7月3日，阿里发布公告，计划发行本金总额约120亿港元、2032年到期的零票息可交换债券，交换标的为旗下阿里健康的股份。即便全部交换，阿里仍会保持对阿里健康的控股地位。相较于常规债务扩张，此次发行是以阿里健康股权价值为锚的低成本融资，反映了机构投资者对阿里健康未来股价的看好。01｜什么是零票息可交换债券？零票息意味着投资者在这十年间不会从债券中获得利息。可交换债券则是指在未来的某个时间点，持有人可以选择把这些债券换成阿里健康的股票。换句话说，这是一种“以股换债”的方式，阿里现在借钱不用付利息，未...

美东时间7月4日周五，美国总统特朗普签署了他力推的大规模减税和支出法案——号称“大而美”的法案，使法案生效。随着特朗普政府的大规模减税与支出法案正式落地，为弥补未来数万亿美元的财政赤字，美国财政部或将开启短期国债的“供应洪流”。市场已经开始对未来的供应压力做出反应。对短期国债供过于求的担忧，已直接体现在价格上：1个月期短期国债的收益率自本周一以来已出现明显上涨。这标志着市场焦点已从今年早些时候对30年期长债的抛售担忧，彻底转向了前端利率曲线。对于投资者来说，这意味着债券市场的风向正在悄悄变化，特...

7月5日，据媒体援引会代表透露，以沙特为首的OPEC+八个主要成员国在周六的线上会议上原则上同意，下月将日产量提高约55万桶。这一增幅超出了市场普遍预期的41.1万桶/日。这一潜在的增产加速反映出OPEC+在今年政策方向的重大转变。该组织从4月开始逐步撤销220万桶/日的最新减产措施，随后在5月、6月和7月将增产幅度提升至每月41.1万桶/日，尽管额外供应对原油价格构成压力。OPEC+正加速重启闲置产能，同意下月实施超预期的增产。此举是其夺回市场份额激进战略的一部分，但也加剧了全球原油供应过剩的...

近日，央行货币政策委员会2025年第二季度例会23日召开。会议建议，加大货币政策调控强度，灵活把握政策实施的力度和节奏。会议提出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。01｜全球的经济金融环境比以前更复杂会议指出，当前全球的经济金融环境比以前更复杂、更严峻了：世界经济增长乏力，很多国家都在放缓；贸易壁垒越来越多，全球化面临挑战；主要经济体表现分化，有的在加息，有的在降息，步调不一致；通胀走势不确定，货币政策调整也充满变数。简单说就是：外面风...

上周，特朗普政府正在准备一系列行政措施，目的是解决AI快速扩张带来的巨大电力需求问题。就是为了让AI发展得更快、更顺畅，政府打算采取一些新政策来确保有足够的电力支持。这个消息一出，市场立刻有了反应：美股芯片股集体大涨：台积电ADR涨超2%，英伟达涨1.76%，再创历史新高，总市值达到了惊人的3.85万亿美元。这说明投资者们非常看好这些公司未来的增长潜力，尤其是在AI领域的需求推动下。01｜特朗普政府：解决AI的电力需求据路透社报道，特朗普政府正准备一系列行政措施，旨在应对AI快速扩张所需的巨大电...

上周，小米举办发布会，正式发布首款SUV汽车小米YU7；同时，小米还发布了AI眼镜、小米MIXFlip2、小米平板7SPro12.5等新品。之后，小米汽车概念股集体上涨。A股小米汽车概念股集体走高，电工合金“20cm”涨停，模塑科技、宁波华翔涨停，金田股份、赛轮轮胎、华测导航早盘涨幅居前，均在4%以上。港股方面，小米集团股价今日开盘一度涨8%创纪录新高，截至收盘，公司股价上涨3.6%，市值增长约532亿港元（约合人民币486亿元）。01|首款SUV汽车小米在发布会上正式推出了它的首款SUV汽车—...

在刚刚结束的夏季达沃斯论坛上，宇树科技创始人王兴兴首次公开披露公司最新经营数据：2024年度营收已突破10亿元人民币，较前一年实现显著增长。2025年初，宇树科技完成C轮融资交割，由中国移动旗下基金、腾讯、阿里、蚂蚁集团、吉利资本等联合领投，融资金额近7亿元，投后估值超120亿元。此轮融资或为宇树科技IPO前的最后一轮融资，公司上市计划已进入筹备阶段。01|一场资本盛宴即将启幕可以说，宇树科技之所以能站上“神坛”，离不开产业资本和投资机构的共同努力。但有意思的是，在这轮融资中，原本计划投6000...

核心要点Circle：稳定币第一股，产品主要为USDC，相比于USDT有以下区别：商业模式：USDT印钞机模式，只要换钱就抽成；USDC窄银行模式，主要收入是换到的钱的储值利息收入；核心特点：USDT灰色市场占比高，USDC更加合规，拿到多国合规许可，储备资产也更充分、透明。主要挑战：收入太单一，目前依赖于渠道Coinbase分走60%收入，商业模式存在挑战。01Circle｜以USDC为核心打造打造全球最大合规稳定币网络Circle成立于2013年，由JeremyAllaire与SeanNev...

6月20日，国家药监局党组书记、局长李利主持召开会议，研究部署支持高端医疗器械创新发展举措，审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》。国家药监局将创新医疗器械定位为医疗器械新质生产力的关键领域，意见稿从审评、注册、上市后监管以及出海等多方面提出相关支持举措，创新医疗器械有良好的产业发展前景。未来行业有望依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展，行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段，看好行业高质量发展及长期投资机遇。01｜未来的医疗“神器”首先，啥...

近日，伊以地缘政治冲突持续升级，美国频频公开释放军事介入信号，黄金地缘政治风险溢价消退异常迅速。不过，德意志银行称，历史数据显示，黄金的地缘政治风险溢价通常在危机后第8-20个交易日达到峰值，平均涨幅5.5%。考虑到当前冲突严重性和美军实际调动，黄金地缘政治风险溢价迅速消退可能是虚假信号，应为未来几周黄金重建风险溢价做好准备。01｜地缘政治风险溢价迅速消退通常情况下，当全球出现重大地缘政治事件时，黄金作为避险资产的价格会上涨。但最近的情况有点不一样。德意志银行最新的研报指出，自上周以来，黄金的地...

近日，知名投资追踪机构PitchBook的数据显示，英伟达在2024年加大了风险投资力度，参与了49轮AI相关公司融资，2023年为34轮，2023年之前的四年英伟达共计才参与了38轮。涵盖的领域包括大语言模型、多模态大模型、自动驾驶、机器人、算力、量子技术等。英伟达的AI投资版图正在加速扩张！01｜英伟达的“豪赌”：5家获巨额投资的企业英伟达不仅在GPU市场上独占鳌头，还在AI领域进行了多笔重磅投资。以下是五家获得英伟达青睐的公司，每一家单笔融资额都超过了10亿美元，涵盖了从大模型到自动驾驶等...

核心要点稳定币：可理解为虚拟货币中的“基础货币（现金）”（比特币等类似股票），通过银行贷款、存款（货币乘数）来放大资金投放量，是虚拟市场的定价单位。发行方式：用户存钱等值换到稳定币--用户间流通稳定币--用户交出稳定币去销毁来取钱。（类似赌场筹码）相比传统货币高效率，跨境交易成本极低，约仅为10%；相比加密货币更稳定，有储备资产作为底层支撑，价格波动小，可作为风险对冲工具。现实与虚拟的桥梁：当前主流为链下型稳定币，以真实世界资产为信用担保，如美元、美债、欧元等资产，通常1:1发行，是现实与虚拟的...