在全球金价重新走强、市场避险情绪升温的背景下，中国央行继续大手笔买入黄金。
中国人民银行最新数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备已升至7608万盎司，较6月末增加了64万盎司。这已经是央行连续第21个月增持黄金了。而且，7月单月64万盎司的买入量，明显高于6月的48万盎司，说明央行买黄金的节奏正在进一步加快。
与此同时，国际金价近期也迎来了强势反弹。现货黄金本周一度突破每盎司4300美元大关，创下6月以来的新高。在全球央行都在持续买金、美元中长期走弱预期升温的背景下，各国央行（尤其是中国央行）的增持行为，已经成为支撑黄金市场走势的重要力量。
｜7月外汇储备微升，央行“囤金”步伐再加快
国家外汇管理局与央行最新公布的数据显示，7月份我国的外汇和黄金储备双双迎来了积极变化：
1. 外汇储备小幅回升，站稳3.4万亿美元上方
截至2026年7月末，我国外汇储备规模为34188亿美元，比6月末增加了25亿美元。外汇局表示，这次小幅回升主要是受7月美元指数下跌、全球金融资产价格变化等综合因素影响。同时，中国经济平稳运行、展现出强大的韧性，也为外汇储备规模的稳定提供了有力支撑。
2. 黄金储备“21连增”，7月买得更猛了
在外汇储备微升的同时，我国黄金储备也在持续扩张。7月末，我国黄金储备达到了7608万盎司，比6月末增加了64万盎司，这已经是央行连续第21个月增持黄金了。
从近期的趋势来看，央行买黄金的力度正在明显提升：6月份单月增持48万盎司，已经创下了2023年10月以来的新高；而7月份更是进一步加大了买入规模。这一趋势充分显示出，黄金在我国官方储备配置中的重要性正在不断提升。
｜金价重返4300美元，瑞银喊出5000美元长期目标
近期，国际金价重新走强，再次引发了市场对黄金配置价值的关注。8月7日，现货黄金价格强势突破每盎司4300美元大关，刷新了6月以来的新高。
为什么金价突然大涨？业内专家分析，本轮金价的快速上涨主要得益于三大“神助攻”：
通胀降温：美伊局势缓和导致国际油价回落，加上美国最新的就业和通胀数据表现疲软，市场对美联储降息的预期升温，美元随之走弱，直接推高了金价。
避险情绪：随着能源通胀压力的缓解，黄金的避险逻辑重新受到市场青睐。
资金回流：前期金价经历调整后逐渐企稳，悲观预期得到修复，黄金ETF等资金重新流入，为反弹提供了强劲动力。
瑞银最新报告指出，这轮黄金上涨并非短期的“脉冲行情”，而是有着坚实的结构性支撑。在实际利率下行预期、美元中期走弱以及全球央行持续购金的共同作用下，黄金的中长期逻辑依然稳固。瑞银预计，到2027年上半年，国际金价有望重新攀升至每盎司5000美元的高位。
｜全球央行集体“扫货”，为金价构筑坚实底部
除了中国央行，全球各国央行都在持续买入黄金。这种官方买盘，已经成为支撑黄金市场长期走势的最重要力量。
世界黄金协会的数据显示，2026年第二季度，全球央行及官方机构合计净增了289吨黄金储备，同比大增62%。这表明，在经历了一季度的短暂调整后，官方的购金需求已经明显回暖。
瑞银指出，央行购金是黄金市场最重要的长期支撑因素之一。预计今年全球央行的购金量仍将维持在750至1000吨的高位。这意味着，即使私人投资者的需求出现阶段性放缓，央行持续的买盘依然能为金价提供坚实的“底部支撑”。
世界黄金协会6月的调研显示，有45%的受访央行预计在未来一年内继续增加黄金储备。这反映出黄金作为官方储备资产的战略地位正在不断提升。
从更长远的角度来看，全球央行之所以热衷于买黄金，主要是出于两大考量：一是重新审视对美元资产的过度集中，防范信用风险；二是在全球金融环境动荡的背景下，通过增加黄金配置，实现国家储备资产的多元化，提升抗风险能力。
竞泰观点｜央行“逆向配置”确立长期估值锚，黄金长牛逻辑未变
中国央行连续21个月增持且7月创下本轮单月最高纪录，叠加全球央行二季度购金量大增62%，释放了一个极其明确的战略信号：黄金作为“去美元化”和“储备多元化”的核心资产，其长期配置价值已被各国官方彻底锁定。
央行这种“越跌越买”的逆向操作，实质上为黄金价格构筑了坚实的“政策底”。尽管短期市场受美联储降息预期和资金情绪影响波动剧烈，但底层宏观逻辑（实际利率下行、美元信用弱化）并未动摇，黄金的长期牛市依然稳固。
摒弃“追涨杀跌”，利用“回调窗口”分批布局核心资产
虽然瑞银喊出了2027年上半年5000美元的目标价，但投资者必须清醒认识到，短期的“逼空”反弹和情绪修复极易引发剧烈波动。对于普通投资者而言，切忌在4300美元上方盲目追高。
建议将央行的购金行为视为长期的“估值锚”，利用金价阶段性回调的窗口期，通过黄金ETF或实物金条进行分批、逢低布局。在投资组合中保持中等个位数的黄金配置比例，将其作为对冲地缘政治风险和法币贬值的“压舱石”，而非短期博取暴利的投机工具。
关注“黄金产业链”的结构性红利
在全球央行持续“扫货”以及金价中枢不断上移的背景下，黄金产业链的上下游企业也将迎来长期的业绩兑现期。
建议投资者跳出单纯的“炒金价”思维，关注具备核心壁垒的黄金产业链标的。例如，拥有优质金矿资源、且矿产金产量具备高成长性的上游矿企（直接受益于金价上涨）；以及在全球去美元化浪潮中，受益于跨境结算和黄金清算业务拓展的金融基础设施企业。
