中国3月贷款市场报价利率（LPR）3月20日出炉，1年期和5年期以上LPR均未调整。3月一年期贷款市场报价利率(LPR)3%，前值3%。LPR已经连续十个月保持不变。为什么不动？主要有两个原因：一是LPR的定价基础——也就是银行的资金成本近期没变；二是当前利率水平已经处于历史低位，政策效果正在显现。事实上，目前企业融资成本正处于多年低点。据央行最新数据，2026年1月，企业贷款平均利率约为3.2%，比2018年下半年本轮降息周期启动前的高点下降了2.4个百分点。这反映出当前适度宽松的货币政策正在...

摩根士丹利在3月最新的报告中指出：AI进入“执行时代”后，对普通内存（DRAM）的需求将远超高端显存（HBM），甚至可能让DRAM成为整个AI基础设施中最紧缺的芯片。这意味着，内存行业的景气周期会比大家预期的更长、更强。以OpenClaw为代表的智能体AI（AgenticAI）正让AI真正“执行任务”比如控制机器人、操作软件、自动完成工作流程。这一转变，正在彻底改变芯片需求格局。01|“做事”的AI，比“想事”的AI更吃内存摩根士丹利报告的核心观点就一句话：“做事”比“想事”更需要内存（DRAM...

近日，腾讯交出一份“稳得发闷”的财报：全年营收7518亿元，同比增长14%；经调整经营利润2807亿元，增长18%。单看数据，这份成绩单挑不出大毛病。但真正有戏的地方，是在随后的电话会上。面对投资者对AI算力投入“不够猛”的质疑，总裁刘炽平解释说：2025年不是不想多买GPU（AI芯片），而是根本买不到。他还表示，如果2026年能买到更多芯片，腾讯一定会加大投入。说白了：不是不烧钱，是卡被别人抢光了。然而市场并不买账。财报发布第二天，腾讯股价大跌超6%，市值再度跌破5万亿港元——仿佛在用真金白银...

近日，摩根士丹利分析师AndrewS.Percoco在参加旧金山TMT会议并实地考察特斯拉得州超级工厂后，对Robotaxi（无人驾驶出租车）的商业化前景给出了更积极的看法。他特别肯定了特斯拉在解决“上下车”等复杂边缘场景上的进展。不过，该行仍维持对特斯拉的“等权重”评级（即中性看法），目标价415美元，并继续预计Cybercab量产将于2026年4月启动。01|Robotaxi真正的“无人”试验场，其实在奥斯汀虽然特斯拉已在旧金山湾区部署了数百辆Robotaxi，但当地法规仍要求车内有安全员坐...

《纲要》作为“十五五”时期经济社会发展的“施工图”。整份5.9万字的文件，最核心的内容都集中在23个专栏里——这些专栏集中了关键指标、重点任务、重大项目和具体政策，可以说是《纲要》的“干货清单”。换句话说，想快速看懂“十五五”规划的重点，盯住这23个专栏就够了。那么，今年的《纲要》在这些专栏的安排上，有哪些新变化和亮点呢？竞泰为您解读。01｜“十五五”新重点：AI+、绿色转型、基建加码从《纲要》的专栏安排可以看出，“十五五”规划在“十四五”的基础上新增了几个重点方向，比如：提升产业基础能力、培育...

中国人民银行最新数据显示：今年前两个月，人民币贷款新增了5.61万亿元。截至2月底，全国社会融资规模（也就是整个经济从金融体系获得的资金总量）达到451.4万亿元，比去年同期增长8.2%；前两个月新增的社融总额为9.6万亿元。专家分析，今年宏观政策更加积极有力，推动了金融支持力度加大。同时，银行放贷节奏也更平稳、均衡，没有“大起大落”，显示出经济支撑正在稳步增强。01|金融“活水”持续注入实体经济最新数据显示，截至2月底，我国社会融资规模同比增长8.2%，广义货币（M2）同比增长9%——这两个增...

英伟达宣布，未来五年将投入260亿美元开发开源AI大模型——这家全球最大的AI芯片公司，正从“卖铲子的人”变成“亲自下场挖金矿”，直接挑战OpenAI、Anthropic、DeepSeek等顶尖AI公司。这一计划已写入英伟达2025年财务文件，并得到高管确认。英伟达发布了目前最强的开源模型Nemotron3Super，并称它在多个测试中表现超过了OpenAI的开源模型GPT-OSS。这步棋影响深远。这标志着英伟达的战略发生根本转变：不再只是提供芯片和软件工具，而是要成为一家集芯片、软件、大模型于...

随着中东局势升级，霍尔木兹海峡航运受阻，一场地缘政治冲突正在演变成对全球化工行业的系统性冲击。据摩根士丹利最新报告，自伊朗冲突爆发以来，全球多地化工企业已陆续发布“不可抗力”声明（即因突发情况无法履约），范围覆盖乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯、PVC和液化天然气等关键产品，影响遍及中国、日本、韩国、新加坡、印尼、德国、波兰、沙特、科威特、卡塔尔等多个国家和地区。市场反应迅速：北美乙烯现货价格一周内上涨24%、丙烯上涨12.8%、聚丙烯更是暴涨25%。摩根士丹利指出，当前最紧迫的问题是原料拿不到。如果...

3月6日，十四届全国人大四次会议举行了一场聚焦经济的记者会，国家发改委、财政部、商务部、人民银行和证监会五大部委负责人齐亮相，就大家关心的经济政策、财政安排、外贸、金融、股市等热点问题回答了中外记者提问。有哪些重点信息值得关注？竞泰为您解读。01｜要点一：“十五五”时期有哪些重大工程项目？这次“十五五”规划《纲要（草案）》，提出了109项重大工程和项目，其中既有上天入海、通达万里的重大项目，也有关乎每个人衣食住行的民生工程，具体有6个方面，包括：引领新质生产力发展的28项、构建现代化基础设施体系...

近日，比亚迪在发布会上推出了第二代刀片电池和全新的闪充技术，引发市场高度关注。摩根大通最新研报认为，这套集电池创新、超高安全性和可扩展超快充生态于一体的方案，正在成为推动电动车普及下一阶段的关键力量——超快充，可能就是那个“颠覆者”。研报特别提醒投资者：别太纠结即将公布的2025年业绩。虽然短期盈利预测可能被下调，但这只是暂时的波动。只要跨过这个坎，比亚迪将凭借新产品周期和技术突破，重新获得强劲上涨动力。基于这一判断，摩根大通继续给予比亚迪港股“增持”评级，并给出目标价110港元（截至2026年...

最近，一款名叫OpenClaw的AI助手火遍全球，网友给它起了个外号——“龙虾”。它可不是普通的聊天机器人，而是一个能直接操作电脑的开源AI工具。有了它，AI可以像你的“数字分身”一样，自动完成各种复杂任务：读新闻、回邮件、写代码，甚至还能在线下单、买卖股票。上线短短几周，OpenClaw就成了GitHub历史上增长最快的开源项目。国内大模型公司也迅速跟进——Kimi、MiniMax等纷纷宣布适配“龙虾”，让它能在自家平台上跑起来。从“只能聊天”到“动手干活”，AI的能力边界又一次实现了飞跃。0...

美国财政部正在考虑一项罕见甚至可能是史无前例的举措：直接干预原油期货市场，以压住因伊朗冲突引发的油价暴涨。与以往动用战略石油储备（即“卖油”）不同，这次的思路是通过金融市场手段影响价格预期，比如可能限制投机、调整交易规则，或联合其他机构入市稳定市场——具体方式尚未公布。据报道，财政部就可能宣布一揽子应对能源价格上涨的措施，其中就包括对石油期货市场的直接干预。不过，由于方案仍在敲定中，该官员拒绝提前透露细节，以免干扰官方发布。触发这一紧急行动的，是油价的剧烈飙升：自美以对伊朗发动袭击以来，市场担心...