3月21日，中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会消息：建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。会议有哪些值得关注的投资信息？竞泰为您解读。01｜货币政策稳字当头竞泰认为今年的宏观调控政策可谓是“稳”字当头，货币政策适度宽松，逆周期调节力度加大，为经济持续回升创造了良好的货币金融环境。贷款市场报价利率（LPR）改革成效显著，存款利率市场化调整机制也发挥了积极作用，货币政策传导效率提升，社会...

3月21日，瑞银中国股票策略团队总结了目前全球投资者最关心的A股问题：为何A股今年表现落后于港股、A股估值还有多大上升空间等。瑞银认为，A股作为中国宏观经济的更好代表，将受益于消费和工业领域的复苏迹象，包括优质国产内容受欢迎、汽车销售强劲增长以及房地产市场逐步企稳等积极因素。01｜A股估值还有多大上升空间？A股当前的估值虽然有所反弹，但依然处于相对低位，未来还有不小的提升空间。根据瑞银的数据，尽管全部A股的追踪市盈率已经反弹到19倍以上，但相比2017年和2021年的平均水平，仍然低了7%-8%...

3月21日，腾讯再次在AI领域投下了一枚“重磅炸弹”。继2月底推出新一代快思考模型混元TurboS后，腾讯宣布推出自研深度思考模型混元T1正式版，并同步在腾讯云官网上线。这一消息迅速引起了业界的广泛关注和热议。01｜混元T1得分业界领先腾讯混元T1正式版的发布，可以说是“如期而至”。此前，在混元TurboS正式发布时，腾讯就曾透露，正式版的腾讯混元T1模型API也将很快上线，对外提供接入服务。如今，这一承诺终于得以实现。腾讯混元概括，混元T1正式版的特点为“吐字快、能秒回”、“擅长超长文处理”，...

3月21日晚，蔚来2024年报公布，从核心数据来看，全年营收增长百亿来到657亿元，成为史上营收最高的一年；毛利率同比提升4.4个百分点至9.9%，其中汽车毛利率录得12.8%，同比提升了2.8个百分点。由此来看，这是蔚来营收创新高、毛利同比改善的一年。01｜“四个大年”计划2024年对蔚来来说是一个关键的扩张期。除了主品牌和换电、服务体系的扩张，蔚来还推出了乐道和萤火虫两个新品牌。多品牌战略虽然带来了更多的市场机会，但也意味着研发和渠道的投入大幅增加。然而，从今年前两个月的销售规模来看，蔚来似...

中国人民银行3月14日发布2月金融数据。数据显示，2025年2月末，广义货币（M2）余额320.52万亿元，同比增长7.0%；前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元；2月末，社会融资规模存量为417.29万亿元，同比增长8.2%；前两个月，社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。竞泰认为，未来适度宽松的货币政策仍有充足的空间，但如何面对内外部宏观形势的不确定性，重点信息，竞泰为您解读。01｜社会融资规模保持较快增长2月社会融资规模的较快增长反映了政策支持与市场环境的双重...

3月15日电，在资本市场，打击股市虚假“小作文”、严肃查处非法荐股等违法违规行为，是保护投资者合法权益，维护资本市场秩序和平稳健康发展的重要举措之一。证监会已把整治股市虚假信息作为规范资本市场信息传播秩序和改善市场生态的一项重要内容，坚持远近结合，坚持打早、打疼、打重点，综合施策、多措并举，下大力气进行整治。01｜遏制编造传播虚假信息活动蔓延近期中国证监会在公安、网信等部门的支持下，对股市谣言的打击力度显著加强，展现了监管层维护市场秩序的决心。通过监测、甄别、处置、警示和投资者教育等全链条联动，...

近日，在消费行业巨头的财报电话会议中，大家开始纷纷预警称，第一季度销售表现低于预期，全年前景或比华尔街的预估更加严峻，消费者扛不住了。01｜低收入群体开始节衣缩食作为美国零售业的风向标，沃尔玛的业绩通常被视为消费者健康状况的关键指标。去年，该公司成功吸引高收入消费者，将经济不确定性转化为增长动力。然而，在上月公布的第四季度财报中，沃尔玛警告未来一年利润增长将低于预期，导致股价下跌，并引发市场对消费者支出能力的担忧。对一家通常在经济疲软期表现稳定的零售巨头而言，这一信号极为罕见。这也表明，沃尔玛预...

过去几周英伟达“跌势汹汹”，市盈率甚至跌回ChatGPT问世前水平。由此，今年的英伟达年度GTC大会，自然被华尔街分析师们寄予厚望。01｜硬件更新是最大亮点去年GTC大会上发布的Blackwell人工智能平台曾引发市场轰动，尽管量产一度遇到阻碍，但在近期的财报电话会议中，CEO黄仁勋宣布Blackwell已“成功实现”大规模生产，并在第一季度创造了“数十亿美元的销售额”。这一消息无疑为英伟达的AI芯片业务注入了强心剂。黄仁勋还在财报电话会议中提前“剧透”，称今年的GTC大会上将分享“一些非常令人...

3月6日，十四届全国人大三次会议举行经济主题记者会。中国人民银行行长潘功胜现场表示，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。根据潘功胜的相关表述及记者采访看，货币政策操作上，短期内结构性工具优于数量型工具，数量型工具又优于价格型工具。究其原因，在净息差、汇率掣肘的背景下，结构性货币政策工具发力的空间更大。今年结构性货币政策工具主要在哪些方面发力？竞泰为您解读。01｜货币政策新棋局：降准先行，降息待机竞泰认为今年政府工作报告提出的“适度宽松货币政策”方向明确，但具体操作上更注重结...

近日，在摩根士丹利2025年TMT大会上，台积电首席财务官黄仁昭与分析师们进行了深入交流，透露了公司在全球半导体行业中的最新战略布局。其核心围绕着台积电在美国的千亿美元扩产计划、AI需求的可持续性、CoWoS产能扩展以及与英特尔的潜在合作等众多热点话题。01｜将对美国再投资1000亿美元竞泰认为台积电在美国的扩产计划是其全球化战略的重要一步，但也面临成本压力和利润率稀释的挑战。根据媒体报道，台积电计划对美国再投资“至少”1000亿美元，建设“最先进的”芯片生产设施。在最近的TMT大会上，台积电高...

美东时间3月7日，据TheInformation报道，微软内部AI部门负责人——MustafaSuleyman接手微软AI业务，他肩负着一项艰巨而矛盾的任务：既要维持微软与OpenAI的合作关系，又要推动微软在AI领域实现自主可控。但在这个竞争激烈的市场里，微软真的能在AI赛道上摆脱OpenAI的影响吗？01｜微软与OpenAI：130亿美元的“爱恨纠葛”在竞泰看来，微软与OpenAI的合作关系是一个典型的“竞合”案例，既充满战略协同，又暗藏利益博弈。当前，微软对OpenAI的投资已超过130亿...

3月6日凌晨，国内AI技术团队Monica在X平台用英文发布了通用AIAgent——Manus，瞬间点燃了整个科技圈。它被称为全球首款通用型AIAgent（人工智能代理）产品，由国内一家创业团队——Monica.im打造。但这场技术狂欢，迅速陷入争议旋涡。有人称其是“智能体的ChatGPT时刻”，但也有人质疑这是一场营销和资本市场的热炒，在两极分化的口碑中，Manus的真实实力到底如何？竞泰为您解密。01｜Manus的“封神”点Manus官方将自己定义为一款连接思维与行动的通用人工智能代理，特点...