11月22日，美联储发布半年度的金融稳定报告。报告披露，从8月底到10月底，纽约联储的工作人员对来自经纪交易商、基金和咨询公司等机构和学界的人士进行调查，发现占比54%的受访者、即一半以上的专业人士认为，未来12个月到18个月，美国政府债务的可持续性是突出的金融稳定风险，在调查的主要风险中占比最高。相比之下，在美联储4月公布的今年金融稳定报告中，1月末到3月末的调查显示，只有40%的受访者认为，未来一年到一年半，债务可持续性是突出风险。也就是说，过了半年，最担心政府债务问题威胁金融稳定的专业人士...

11月23日，据成都市科学技术局消息称成都人形机器人创新中心在技术创新上实现突破，于近日全国首发基于扩散架构的人形机器人高速推理模型R-DDIRM（DenoisingDiffusionImplicitRobotModel）。这是继今年5月推出中国首个基于扩散架构人形机器人任务生成式模型R-DDPRM（DenoisingDiffusionProbabilityRobotModel）后，该中心在扩散架构领域取得的进一步突破。四季度以来，人形机器人概念在资本市场持续火爆，部分公司获机构扎堆调研，行业大...

01中国军贸｜中国军贸：走独立自主之路自1949年新中国成立以来，我国军贸发展历史可以分为三个阶段，即军事援助主导的起步阶段、“苏式装备替代”的初创阶段以及“自研装备为主”的发展阶段。各阶段背景及具体特点如下图表所示。尽管我国对国防工业支持力度在不断加强，军工产业发展质量整体也取得了长足进步，但客观来看，我国在一些高尖端武器装备领域，与美国、俄罗斯及法国等传统军贸强国相比，在装备质量、客户覆盖、价格竞争力等方面依然存在一定差距。对外军贸集中在中东、东南亚、南美、非洲等国家，政治附加条件少，注重维...

11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，自公布之日起施行。此番正式版本具有多项变化，对于上市公司而言整体“松绑”。“松绑”内容涉及长期破净公司估值提升计划内容要求；压缩需要在年度业绩说明会上进行估值提升计划专项说明的公司范围；将上市公司股份回购安排由“必做题”调整为“选做题”；对于市场表现明显偏离上市公司价值的，不再强制依规发布股价异动公告等。值得注意的是，正式版本“市值管理14条”在“松绑”的同时，对于上市公司的个别要求进一步“收紧”，典型如对于主要指数成...

11月13日，市场研究公司RhoMotion最新发布的报告显示，全球10月份电动汽车（包括纯电动和插电式混动汽车）的销量同比增长35%，其中中国地区销量大幅飙升54%，创下历史新高，带动了所有地区的销量增长。该机构指出，全球电动汽车市场现在再次回暖，连续第二个月创下销售纪录，每年11月、12月份往往是中国电动汽车市场销售的季节性旺季，预计中国电动汽车市场销量仍将保持强劲势头。01｜电动汽车销量增长54%根据最新报告，中国市场10月份的电动汽车销量达到120万辆，同比大幅增长54%，创下历史新高，...

11月14日，国际能源署（IEA）发布11月石油市场报告，预计明年石油供应过剩115万桶/日，这是自今年4月该机构首次预测2025年供需差值以来的最高水平，比上个月的估值差高出4万桶/日。自10月初以来，原油价格已下跌11%。目前，布伦特原油期货的交易价格接近每桶72美元。01|石油需求增长放缓国际能源署（IEA）预计，2024年和2025年的石油需求增长将低于100万桶/日，这远低于2023年的200万桶/日的增长，以及2000年至2019年间每年平均120万桶/日的增长水平。具体来看，IEA...

01宏观背景|全球军贸市场暗流涌动，波动增长根据瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所(下文简称“SIPRI”)发布的全球武器贸易最新数据，全球军贸指标在2020年创下2005年以来新低后，2022年再次高速增长(335.47亿TIV,+27.30%),达到21世纪以来新高，但在2023年再度下降(291.05亿TIV,-13.24%)。|全球军费、军贸增速持续增长趋势不变全球军贸指标与全球军费变化上存在逻辑上的关联性，并具有波动性和滞后性。近20年，全球军费与军贸变化趋势对比可以发现，全球军费整体与全球...

近日，中国人民银行在官网发布了《2024年第三季度货币政策执行报告》简称《报告》。这份报告全面回顾了我国当前的经济形势和货币政策操作，对未来的政策方向进行了明确的指引。面对复杂多变的国内外经济环境，央行如何支持经济稳步前行？报告中有哪些信息值得关注？竞泰为您解读。01解读一|国内经济：边际更加乐观，关注物价与预期《报告》认为2024年前三季度，我国经济运行情况被描述为“总体平稳、稳中有进”，相较于上半年的“总体平稳”，这种表述显示出了一定的乐观情绪提升。在物价方面，中国人民银行一直将稳定物价视为...

11月6日晚，特朗普击败哈里斯，率先获得超过270张选举人票，锁定2024年美国总统大选的胜局。同时，共和党已成功掌控参议院，众议院控制权也有望到手，实现横扫两院的全面胜利。特朗普施政纲领：强调“美国优先”，主张“少税收、少支出、少监管”。2024年共和党党纲以“美国优先”为核心，强调回归常理的保守主义，带有鲜明的特朗普个人风格。核心理念包括减少政府干预、削减不必要的政府开支、放松监管、加大石油生产、加强边境管控，以及对内大规模减税和对外加征关税等。相比2016年党纲，2024年更强调“美国优先...

11月7日周四，美联储如期降息25个基点，下调联邦基金利率目标区间至4.5%-4.75%，但决议声明删除关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述，或暗示对12月暂停降息持开放态度。鲍威尔承认劳动力市场持续降温和“有一份通胀数据比预料要高”，也明确表态美联储还会继续降息。市场聚焦他会否就未来利率路径透露出更多有实际意义的线索、是否点评美国大选对于美国经济前景的影响，以及特朗普潜在的减税、关税和支出计划对美联储后续政策与监管制度的影响。01|鲍威尔：美联储将灵活调整政策鲍威尔表示，供应条件的改善助力了美...

01投资机会——基建端｜“软基建”：低空航路设计和低空空管系统需转型低空空管将整体呈现“边建设、边探索、边完善”的发展节奏，当前各种技术均有机会。由于低空空域放开时间较短，目前国内尚未形成成熟的低空/无人机的空管系统。《无人机系统空域管理技术》提出了一种低空空管系统架构，包括通信/导航/监视/反制设施设备、气象情报/航空情报/空管监视等信息支撑、互联网+移动通信网+专网的组合网络、以及空域规划/管理/评估等。｜“软基建”：低空航路设计和低空空管系统需转型类比地面交通的道路交通系统，航路网或为数字...

10月31日，中国人民银行官网“公开市场业务”栏目发布首个公开市场买断式逆回购业务公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年10月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6个月期买断式逆回购操作5000亿元，实现了工具创设后的高效落地。01｜新增6个月逆回购操作，确保春节前后流动性充足据央视新闻报道，中国人民银行近期采取了新的流动性管理措施，在每日常规进行的7天期逆回购操作基础上，额外增加了6个月期的逆回购操作，旨在保障短期、中期以及长期的资金流动性的充足与合理，体现了央行持续推行...