上周，美国股市上演了一场戏剧性的"大洗牌"。曾备受追捧的"Mag7"（苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta）本周重挫5%；芯片股更是惨遭"滑铁卢"，半导体指数暴跌近9%。这场突如其来的市场轮动，源于上周公布的通胀数据意外回落，强化了投资者对美联储9月降息的预期。01|投资人开始抛售Mag7近期确实有相当数量的投资人卖掉了手里的英伟达股票。根据美国证券交易委员会(SEC)相关规定，资产管理规模(AUM)...

01机遇与挑战模型能力逐步趋同大模型的差距逐渐收敛，越来越多大模型从能力和实用性上比肩GPT4。OpenAI的核心能力主要体现在三个方面：1）数据收集和处理的能力，包括数据来源，清洗方式，数据结构等；2）模型结构，包括注意力、隐藏层等设计；3）训练方法，包括各类超参数，学习率等。大模型的成本显著降低：23年OpenAIGPT4的调用成本降低了90%以上，最新的GPT4-O多模态免费且之前付费用户才有的GPTs、图像理解、代码解释器等全部免费。预计随着算力端与模型架构不断发展，GPT-4水平的模型...

近期，百度旗下自动驾驶出行平台萝卜快跑火了，百度此番高歌猛进，号称萝卜快跑预计2024年底在武汉实现收支平衡，2025年将全面盈利。这两天无人驾驶概念持续受市场关注，多股再涨停。01｜萝卜快跑商业化落地目前萝卜快跑的服务面积已超过3000平方公里，覆盖770万人口，为近半数的武汉市民提供无人化出行服务。首批交付的第六代无人车，将从即刻起在武汉投入使用，年内在武汉完成千台无人车的部署。萝卜快跑已经于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。据...

7月12日，中国央行近日宣布将于近期面向部分一级交易商开展国债借入操作，其卖出国债操作正推进落地。随着央行卖出国债操作进程不断推进，国债利率走势愈发受到关注。那么究竟如何理解央行购债，长债利率又将走向何方？01|对债券市场资金平衡有积极作用从政策定位看，央行国债买卖定位是基础货币投放渠道和流动性管理工具，绝不是要搞量化宽松。发达经济体搞量化宽松（QE），是其央行在正常货币政策空间用尽的情况下，被迫大规模购买国债投放流动性，来刺激经济增长。但目前我国货币政策仍有充足空间，财政状况健康可持续，并不需...

7月11日晚，载人eVTOL盐田区首飞活动在大梅沙草坪举办，外观极具科技感的载人飞碟徐徐升空，吸引了众多市民游客围观。低空经济是一个充满活力和前景的领域，是国家战略新兴产业和新质生产力的代表，也是推动城市现代化和经济高质量发展的重要引擎。目前，低空市场竞争激烈,并吸引了不少投资者的关注。01｜eVTOL是什么？eVTOL全称“电动垂直起降载人飞行器”,是面向城市低空交通的新型载具,不仅能够提高当前的城市交通效率,还有望催生一系列低空经济产业和服务,市场潜力巨大。当前载人eVTOL领域主要有三种技...

人工智能步入新发展阶段，逐步迈向AGI；AIGC创造人机交互新变革，将迎来更多新机遇；通用大模型是AI产业的水平化分工的关键，有望实现规模效应与飞轮效应，商业模式逐步清晰；生成式AI可能打破现有流量竞争格局。海外行情率先启动，海外演绎逻辑：算力（率先启动、涨幅最大）—大模型—应用，国内演绎逻辑：数据—算力、大模型—应用。投资逻辑总结：【阶段1】起点：百模大战，巨头和垂直厂商纷纷投入大模型的研发和训练，早期训练对高性能算力需求度大，厂商大量囤积芯片，算力投资确定性相对较高，大模型与应用仍处于早期。...

7月1日，央行发布公告称近期将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，10年和30年国债收益率单日分别上行4bps和5bps；7月5日，央行与几家主要金融机构签订了债券借入协议，目前可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。央行近20年首次在债券二级市场上开展常规国债买卖业务。那么，如何理解央行的这一行为？对于债券市场又会有哪些影响？01|如何理解央行开展借券操作？从法律制度安排看，二级市场操作国债一直以来都是央行调节...

7月3日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部联合发布了关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知。该通知首度确定了以北京、上海和重庆为首的20个城市（联合体）为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。后续各大城市即将投入百亿级别的资金用于项目推进，今年有望正式成为”车路云一体化“的发展元年。01｜什么是“车路云一体化”？“车路云一体化”是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网...

上周五，美联储半年度货币政策报告称，美国通胀压力正在缓解，就业市场已恢复到新冠疫情前的状态，紧张但不过热。金融系统仍然健康并具有韧性，但有迹象表明存在脆弱性。01｜通货膨胀会逐渐下降报告称，尽管个人消费支出价格通胀PCE自高位放缓，尤其是去年，今年的进一步进展表现平平，仍然高于联邦公开市场委员会2%的长期目标。此前公布的数据显示，美国5月PCE同比增长2.6%，低于去年同期的4%和2022年6月峰值7.1%。不包括食品和能源价格的核心PCE同比增长2.6%，也低于去年同期的4.7%。美联储认为，...

01百度文心一言A2023年3月20日，百度正式推出百度版ChatGPT——文心一言。其功能主要包括：（1）文学创作；（2）商业文案创作；（3）数理逻辑推算；（4）中文理解；（5）多模态生成。发布会上李彦宏提出AI时代三大产业机会包括：新兴云计算——MaaS模型即服务；行业模型精调——工业、金融、交通、能源、媒体等；应用开发——文字、图像、音视频生成、数字人、3D生成等。文心一言拥有有监督精调、RLHF、提示构建、知识增强、检索增强和对话增强六大核心技术。其中前三项与ChatGPT的技术十分类似...

近日，中国人民银行货币政策委员会2024年第二季度（总第105次）例会在北京召开。央行指出，有效落实好存续的各类结构性货币政策工具，推动科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款等新设立工具落地生效。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。例会释放出哪些信息？竞泰为您解读！01|国内外经济金融形势严峻会议认为，今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效...

近日，一家叫做Etched的硅谷初创公司凭借其用于AI的ASIC芯片，从最底层的架构层面为主流AI大模型公司所采用的Transformer计算提供更优性价比的选择，在AI硬件领域掀起了波澜。01|比英伟达的H100快20倍Etched由哈佛辍学生GavinUberti和ChrisZhu于2022年创立，他们开发了一款名为Sohu的专为Transformer模型设计ASIC芯片。Etched声称，Sohu芯片推理Llama-370B的速度比英伟达的H100快20倍，而功耗却大大降低。Etched刚...