中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。作为季度经济工作的风向标，国家季度的“BP”对下一个季度的经济走势有着决定性的影响。此次会议释放了哪些信号？竞泰为你解读。

解读一｜定调下半年经济

坚持稳中求进，疫情要防住、经济要稳住、发展要安全。

中国2022年上半年国内生产总值（GDP）562642亿元，同比增长2.5%。其中，二季度国内生产总值（GDP）292464亿元，同比增长0.4%。下半年不会为了实现全年“5.5%左右”的目标而出台超大规模刺激政策。事实上，只要今年全年GDP增速达到4.0%至4.5%左右，就能为稳就业提供坚实基础。

会议认为“面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务”，这是对今年以来经济社会发展所面临大环境的总体判断，困难讲透。

在后续经济工作总基调部分，会议强调“做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调”，“全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求”。坚持稳中求进，坚持疫情要防住、经济要稳住、发展要安全三大核心，便是下半年经济工作的总基调与总要求。

在经济工作目标部分，会议强调“巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”。此外，会议要求，“经济大省要勇挑大梁，有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标”。

解读二｜提升能源资源供应保障能力

会议指出“要全方位守住安全底线。要强化粮食安全保障，提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消化体系”。“稳就业稳物价”是下半年经济工作的重中之重，粮食和能源安全既是经济安全的重要基础，也是稳物价的重心。

从通胀具体数据来看。首先，代表上游通胀的PPI（工业生产者出厂价格指数）上半年上涨7.7%。其中，一季度上涨8.7%，二季度上涨6.8%。

尽管PPI环比有涨有降，但受去年同期基数走高影响，同比涨幅持续回落。从长期来看，受俄乌冲突等地缘政治因素影响，国际能源和金属价格将持续高位波动，使国内相关行业价格维持高位。而国内保供稳价政策效果逐步显现，将带动煤炭及相关行业价格涨幅持续回落。可预计，下半年上游通胀PPI将实现持续回落。

其次，代表下游通胀的CPI（居民消费价格指数）上半年上涨1.7%。其中，一季度上涨1.1%，二季度上涨2.3%。6月份，随着疫情防控形势向稳趋好，物流逐步畅通，CPI环比持平，但受去年同期基数走低影响，6月份同比涨幅扩大至2.5%。

6月CPI虽同比上涨达2.5%，但相比2%-5%的温和通胀区间上限还有较大的空间，扣除食品和能源价格的核心CPI更是长期处于低位，这反应出内需中有效需求不足，尤其居民消费意愿长期较弱。

因此，在供给侧继续做好保供稳价工作的同时，在需求侧适度提升对通胀的容忍度，继续实施扩张性的宏观财政和货币政策，加大刺激有效需求力度，助力实体实现宽信用。

解读三｜推出一批“绿灯”投资案例

会议指出“要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管，集中推出一批‘绿灯’投资案例”。

央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任王一鸣此前表示，要推出一些提振市场信心的改革和政策举措。当前尤为重要的是研究出台支持民营经济、支持平台经济持续健康发展的政策措施。

对平台经济反垄断与防止资本无序扩张的本质原因是，近几年因平台经济巨头们控制着巨大的流量、资本以及用户数据。在供给端，可以通过强大的资本实力，快速做出更加优化的商业模型，在需求端，可以通过源源不断的用户流量以及用户行为数据，将优化后的商业模型精准给到用户。

集中推出一批‘绿灯’投资案例”。首先，是对平台经济所产生的认知偏差进行纠偏。其次，可预计，更多有利于平台经济长期可持续健康发展的具体政策将逐步落地。