｜国内：补贴退坡+原料涨价，新能源汽车全面转变为需求拉动

2022年伊始，按照工信部政策，新能源车补贴在原有基础上将再退坡30%，新能源汽车开启第一轮价格上涨。

原材料价格影响持续走高，碳酸锂价格从5万每吨飙升至50万每吨，导致3月开始车企启动新一轮涨价。多数车型涨价幅度已覆盖退坡幅度，目前各厂商订单充足，本轮新能源车价格上涨暂未对销量造成实质影响。

｜国内：需求修复超预期，下游超高景气度推动成本良性传导

截至2022年6月底，新能源汽车累计销量达到259.1万辆，同比2021年119.4万辆大幅上涨117%。

除1月新能源汽车渗透率下滑至16.6%外，其余月份均在20%以上，全年渗透率预估在25%左右，远超国家2025年渗透率20%的规划预期。

｜国内：新能源汽车认同度显著提升，结构也有所优化

从渗透率看，19-20年渗透率在5%-10%徘徊，21年迅速突破到15%-20%，22年开年以来进一步突破到25%，最新6月份数据渗透率为27.4%，关注下半年数据看能否突破30%，影响后续走势判断。

从销售结构看，新能源乘用车租赁占比（不含自购后用于出行解决方案）2017-2019年上升，2019年以后开始下降，2022年前5个月占比约10%，私人市场成主要拉动力且占比不断提升。

｜国内：新能源汽车认同度显著提升，结构也有所优化

从销售地域看，新能源乘用车前几年主要在限购特大城市需求较强，近期持续下行，2021年占比29%，较2017年45%下降16%，大中小型乃至县乡市场发育明显，同样说明新能源汽车目前已更多靠市场驱动而非限购政策拉动。

5月的新能源车增长主力是成都、重庆、佛山等非限购大城市，限购的深圳、广州、杭州等限购表现仍较强。但上海的销量均下滑，损失巨大。目前的市场增量在成都、重庆等大城市，尤其成都的增量达到3.6万台的规模，形成增量的核心推动力量。

｜欧洲：高补贴延续，供应链考验不改长期增长势头

碳中和压力下稳步增长，2035年全面取缔燃油车。2021年起欧盟持续加大对整车厂新增碳排放标准的限制，要求整车厂将100%新车平均每车碳排放量降低至95g/km，超出标准的整车厂将面临每车95欧元/g的罚款，且计划2025年将该标准进一步收紧至81g/km。

根据欧盟执委会的最新提议，要求2030年碳排放量较2021年均值再降55%，此规划降幅远大于目前所制定的减排37.5%目标，并规划在2035年彻底结束内燃机时代。

｜美国：迈入新车型周期，大补贴时代即将开启

美国新议案提高补贴金额和扶持力度。现行政策下各州补贴力度低于联邦，累计销量20 万辆触发退坡机制。当前，特斯拉、通用已经触发退坡条款，分别于2020 年 1月及 4月起不再享受补贴。在众议院通过的重建美好法案中，补贴有望提至1.25 万美元，同时取消了20 万辆的补贴上限。新能源车采购及基础设施建设方面，在税收抵免的基础上，重建美好法案还涉及120 亿美元采购新能源车用于政府、邮政服务，以及超过165 亿元美元用于充电基础设施建设。

SUV和皮卡电动化趋势明显，行业景气度持续向好。2022年以来新能源汽车销量实现高增长，1-5月累计销量达 38.6万辆。

｜预测：销量高增长势头确定，需求加速迈向TWh 时代

在全球三大市场同步发力，新能源车高增长趋势确定。预计全年销量近980 万辆，2025年超 2000 万辆。

在新能源车市场高景气度的背景下，动力电池装机需求同步上升，预计今年全球动力电池需求将达533GWh，到2025 年将超1200GWh，“十四五”期间CAGR 达50.8%，正式迈入TWh 时代。