过去几周英伟达“跌势汹汹”，市盈率甚至跌回ChatGPT问世前水平。由此，今年的英伟达年度GTC大会，自然被华尔街分析师们寄予厚望。

｜硬件更新是最大亮点

去年GTC大会上发布的Blackwell人工智能平台曾引发市场轰动，尽管量产一度遇到阻碍，但在近期的财报电话会议中，CEO黄仁勋宣布Blackwell已“成功实现”大规模生产，并在第一季度创造了“数十亿美元的销售额”。这一消息无疑为英伟达的AI芯片业务注入了强心剂。

黄仁勋还在财报电话会议中提前“剧透”，称今年的GTC大会上将分享“一些非常令人兴奋的东西”。市场普遍预期，英伟达将推出新一代芯片——Blackwell Ultra GB300和B300系列，这将成为本次GTC的最大亮点之一。

Blackwell架构的中期更新预计将带来显著改进。B300系列芯片不仅将提供更高的计算性能，还将配备8组12-Hi HBM3E内存，板载内存高达288GB。据业内人士透露，B300的性能相比B200系列提升了50%，而GB300最早可能在5月开始出货，加速对GB200的替代。

值得一提的是，由于新一代芯片的功耗和散热需求更高，英伟达将全面弃用传统气冷方案，转而采用水冷技术。这一变革不仅将推动水冷板和水冷快接头用量的激增，还标志着“二次冷革命”的到来，为相关产业链带来新的增长机会。

新一代芯片的推出不仅将推动AI技术的进步，也为投资者提供了新的布局机会。毕竟，在AI芯片这场“军备竞赛”中，英伟达依然是那个领跑的“头号玩家”。

｜剧透2027产品路线图

今年的GTC大会不仅是英伟达展示Blackwell平台的机会，更是其下一代AI芯片架构——Vera Rubin的舞台。去年6月，黄仁勋首次透露了Rubin平台的消息，预计该平台将于2026年正式亮相，标志着英伟达在实现通用人工智能（AGI）道路上迈出了更关键的一步。

据传，Rubin平台将配备8组HBM4E内存，提供高达288GB的内存容量，同时搭载Vera CPU、NVLink 6交换机（运行速度3600 GB/s）、CX9网卡（支持1600 Gb/s）以及X1600交换机。黄仁勋此前曾暗示，Rubin架构在性能和功能上将实现重大飞跃，展现了其变革潜力。

更有行业人士猜测，黄仁勋可能会在今年的GTC大会上提前“剧透”Rubin之后的产品线，甚至可能透露2027年的产品路线图。这种前瞻性的信息披露不仅会引发市场热议，也将进一步巩固英伟达在AI芯片领域的领导地位。

GTC大会可能透露的2027年产品路线图，将为投资者提供更多前瞻性信息，帮助布局AI芯片及相关产业链。

｜重振英伟达股价？

英伟达尽管在全球AI领域的领导地位依然稳固，但近期却未能逃脱美股科技股的抛售潮。在特朗普关税政策和美国经济衰退威胁的双重压力下，英伟达的股价年内已累计下跌19.01%，市值缩水至2.65万亿美元。截至3月11日收盘，其未来12个月的市盈率已跌至23倍左右，远低于今年1月的35倍和2023年5月的接近70倍，甚至低于ChatGPT发布时的40-45倍区间。这一估值水平已跌至多年来的低点。

在这样的背景下，即将召开的GTC大会能否成为英伟达股价重振旗鼓的契机，成为了市场关注的焦点。Melius Research董事总经理Ben Reitzes认为，英伟达面临的风险已基本被市场消化，当前估值与其长期增长潜力存在明显脱节。他表示：“我们仍然非常乐观。”此外，其他华尔街分析师也对GTC大会充满期待。杰富瑞分析师在报告中指出，GTC大会将成为“另一个积极的催化剂”，有助于巩固Blackwell平台的性能优势，并为人工智能支出的持续增长奠定框架。

在竞泰看来，英伟达当前的估值水平可能提供了一个难得的布局机会：

风险已逐步消化：关税政策和经济衰退的负面影响已被市场部分消化，英伟达的估值修复空间较大。

GTC大会的催化作用：Blackwell平台的性能展示和未来技术路线的披露，可能成为股价反弹的催化剂。

尽管短期内英伟达股价承压，但其在AI领域的核心竞争力和长期增长潜力依然值得关注。GTC大会或许将成为市场重新认识英伟达价值的契机，投资者可密切关注大会动态，把握可能的估值修复机会。