近日，A股盘中，谷子经济概念指数涨超10%，板块个股德艺文创、华立科技20%涨停，奥飞娱乐、横店影视、实丰文化等多股涨停，其中实丰文化、广博股份双双斩获5连板。

“谷子经济”突然火爆，二次元爱好者大口“吃谷”正在影响资本市场！相关概念股受到市场热捧。随着“二次元”及其衍生经济的迅速发展，其周边商品“谷子”造就的新兴市场迅速崛起，正在成为投资市场的新风口。

｜“谷子经济”到底是啥？

“谷子”一词音译自英文“Goods”，在二次元文化中泛指基于内容IP（知识产权）衍生出的各种周边产品，如漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的衍生商品。这个词来源于日语中的“グッズ”（goods），发音与“谷子”相似，因此被中国的二次元爱好者广泛采用。

谷子包括多种形式的商品，如海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等。其中，“吧唧”是一种特别受欢迎的徽章，来源于日语单词“バッジ”（badge），发音与汉语“吧唧”相近，是“吃谷首选”。而“痛包”则指挂满动漫人物徽章和玩偶等周边的包包。

谷子经济主要以年轻人为主，涉及动漫、游戏IP的授权、制作和销售等环节。这类公司被称为“谷子经济概念股”。与潮玩通过审美变现不同，谷子商品承载了二次元IP，是二次元周边和衍生产业的重要表现形式。消费群体集中在较年轻的二次元用户，显著呈现出“为内容买单”的消费心智。

据前瞻产业研究院数据显示，中国二次元产业规模从2016年的189亿元增长至2023年的2219亿元，复合增速高达42%，其中周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速更是达到了53%，预计到2029年二次元产业规模将达到5900亿元。

｜二次元市场的火爆与“谷子经济”的崛起

随着二次元文化的广泛传播及其核心用户群体的持续增长，加之收藏玩法日益受到欢迎，“谷子经济”这一新兴领域逐渐吸引了众多机构的关注。自今年9月以来，包括申万宏源、东吴证券、海通证券及浙商证券在内的多家知名券商纷纷发布了关于“谷子经济”的研究报告，深入探讨了这个充满活力市场的消费趋势。

当前，“谷子经济”的产业链展现出巨大的发展潜力，其中IP（知识产权）获取与渠道建设被视作该行业的两大关键要素。相较于已经形成完整产业链布局的潮流玩具行业领导者们，在“谷子经济”领域内实现全产业链覆盖的企业尚属少数。部分企业主要聚焦于产品设计开发和分销环节，通过获得上游IP授权并建立自身供应链来增强生产能力，同时积极开拓下游销售渠道以完成商业变现过程。然而，这些企业的自营门店对其总收入贡献相对有限，表明它们正处于向更全面产业布局迈进的过程中。

值得注意的是，尽管二次元衍生品市场呈现出较高的利润率以及较低的产品技术门槛，但其市场竞争格局却十分激烈。市场上存在大量竞争者，且整体集中度偏低，这导致供应商在价格谈判中处于不利地位，而消费者则拥有较强的议价能力。此外，由于进入壁垒不高，加上替代品威胁一般，预期未来将有更多新玩家加入这场角逐，进一步加剧市场竞争态势。

｜“谷子”背后的AI线

泡泡玛特为谷子经济树立了典范，这促使投资者急于在A股市场寻找类似的潜力股。除了对二次元文化及其周边商品市场的增长潜力和消费热潮持乐观态度外，投资者还注意到“谷子”背后与人工智能（AI）技术的紧密联系——谷子经济已成为AIGC（人工智能生成内容）的重要应用场景之一。

如今，在谷子经济中，AI技术的作用愈发显著，其影响力贯穿于产品设计、市场营销及IP授权等多个环节：

平台创新：以泡泡玛特为例，它开发了一个全自研的人工智能整合平台“HeyLisa”。该平台集成了多种自然语言处理模型和先进的语音识别技术，支持用户定制化服务，并能够实现AI与企业内部业务流程的无缝对接。通过这种方式，“HeyLisa”旨在帮助企业降低新产品研发成本的同时提高工作效率。

产品创新：随着科技的进步，AI玩具正逐渐成为玩具行业的潮流趋势。无论是玩偶、模型还是音乐盒等传统谷子商品，在融入AI技术后都变得更加互动有趣，从而吸引更多的消费者关注。

激发创意：利用AI技术，企业能够更高效地进行内容创作，大幅度减少创意开发的成本。例如，借助AI的力量，可以迅速生成一系列与特定IP相关的设计方案，加快产品从概念到市场的转化速度，进一步提升IP的商业价值。

｜建议透支着关注具备全产业链能力的公司

随着谷子经济的蓬勃发展，越来越多的游戏巨头不断增加投入，促进了整个产业链的快速成长。这一产业链主要由五个部分构成：上游包括IP创造与运营，中游涵盖谷子商品生产及销售渠道建设，而下游则是面向消费者的市场环节。

国内游戏公司、动漫制作商以及网络文学平台是打造独特IP的核心力量，这些IP成为了谷子经济发展的重要基石。一旦消费者对某个IP产生了深厚的情感联系，谷子经济便拥有了强大的发展动力。

在拥有优质IP的基础上，专业的运营团队能够围绕这些IP设计出丰富多彩的周边产品，并通过系统化的商业策略将它们推向市场。加上谷子生产商和渠道伙伴的共同努力，使得各式各样的谷子产品能够顺利地到达消费者手中。

据iFinD数据库显示，已有数家A股上市公司涉足谷子经济领域，如广博股份、奥飞娱乐等。值得注意的是，那些依托于高知名度IP资源的连锁谷子店铺正以惊人的速度扩张，展现出强劲的增长潜力。短期内，拥有广泛零售网络的企业或品牌更有可能抓住行业增长机遇；但从长远来看，企业之间的竞争焦点将转向产品开发能力和选品策略，最终体现在提供给市场的差异化产品上。

综上所述，“谷子经济”的成功关键在于强大的IP授权与运营能力、高效的供应链管理以及广泛的销售渠道。因此，建议投资者关注那些具备全产业链整合能力且旗下IP能迅速获得市场认可的企业。