9月21日《华尔街日报》爆料称，近日高通已向英特尔发出了收购邀约，并就收购事宜与英特尔进行了接洽。随后，CNC也证实了这则消息。

受该消息影响，英特尔股价大幅拉升，股价高点至23.12美元时，日内涨幅近9.4%。此次高通有意收购英特尔的部分业务，无疑将对这一长达数十年的竞争格局产生深远影响。

值得注意的是，鉴于两家芯片厂商的规模巨大，双方如若交易，极可能引起严格的反垄断审查，这意味着达成交易的阻碍很大。

｜英特尔正面临40多年来的最大转型

在8月初，英特尔发布了其2024财年第二季度的财务报告，显示公司营收达到128亿美元，比去年同期下降了大约1%，并出现了约16亿美元的净亏损，而去年同期则是实现了约15亿美元的净利润，业绩由盈转亏。为了应对这一挑战，英特尔还公布了一项旨在削减成本的裁员计划。

北京时间9月17日凌晨，英特尔首席执行官帕特·基辛格向全体员工发送了一封内部信件，详细阐述了公司在当前形势下的战略调整。其中的关键措施包括将代工业务转变为独立运营的子公司，暂停在德国和波兰的新工厂建设项目，同时继续推进在美国的工厂建设，并强调要充分挖掘X86架构的潜力。

基辛格还宣布了与亚马逊进一步深化战略合作的消息，双方将联手投资于定制化芯片的设计开发。按照新协议，英特尔代工业务部门将使用英特尔18A工艺为亚马逊制造人工智能芯片，并且基于现有的合作基础，为亚马逊生产采用英特尔3工艺的定制版Xeon处理器。除此之外，两家公司还计划在英特尔18A、18AP以及14A等技术节点上展开更为紧密的合作。

基辛格表示：“这是我们40年来经历的最大规模转型，自从我们从存储器业务转向微处理器以来，从未有过如此重大的转变。那次我们取得了成功——这一次，我们也将迎接挑战，为未来数十年打造一个更加坚强的英特尔。”

虽然英特尔采取了一系列积极的业务重组措施，但分析人士认为，作为一家传统的半导体行业领导者，英特尔依然面临着众多亟待解决的问题。

｜高通正不断向PC市场发起进攻

当前，高通和英特尔在包括个人电脑及汽车等多个关键市场相互竞争，然而两者采用的商业模式却截然不同。英特尔作为一家IDM（集成设备制造商），负责芯片的设计与生产；而高通则是一家Fabless（无晶圆厂）企业，专注于芯片设计，依赖于像台积电和三星这样的第三方厂商来生产其产品。如果高通能够收购英特尔，那么它将大幅提升自身的制造能力，进而重塑代工行业的竞争态势。

此外，在计算机硬件领域，X86和ARM是两大主流的CPU架构。X86架构（即CISC，复杂指令集计算）主要用于服务PC和服务器市场；而ARM架构（代表RISC，精简指令集计算）则在移动设备领域占据了主导地位。长期以来，高通专注于ARM架构芯片的研发，而英特尔则以其X86架构为主，在数据中心市场曾占据超过90%的份额。如果高通成功收购了X86架构的相关业务，那么它将能够在移动和PC两个领域都占据领先地位。

近期，高通宣布其Snapdragon X Plus 8核处理器采用了ARM架构，这款处理器专门针对起价700美元的PC设计，在能效和电池续航方面表现突出。此外，高通还与微软建立了独家合作，推出了配备高通X系列芯片的Copilot+ PC，而英特尔和AMD尚未涉足这一领域。

“这让高通在几个季度内处于领先地位。”IDC支持技术和半导体集团副总裁Mario Morales评论道，“然而，尽管高通在初期取得了领先，但长远来看，这仍然是一场马拉松式的竞争。”

今年早些时候，微软推出了搭载高通ARM芯片的新一代Surface笔记本电脑，其在某些性能测试中的表现甚至超过了搭载苹果M3芯片的新款MacBook，展示了ARM架构在PC领域的强大竞争力。

｜巨头间的收购多面临反垄断审查难关

如果高通成功收购英特尔，无疑将显著增强美国在芯片产业上的竞争优势。然而，这样一笔巨大的收购充满了不确定性，即便双方有强烈的合并意愿，也必须面对严格的反垄断审查。历史上，多起大型半导体行业的并购案最终均未能如愿完成。

比如，2018年7月底，高通对恩智浦（NXP）半导体公司的收购因未获得中国国家市场监督管理总局的批准而宣告结束，这次收购尝试持续了21个月之久。恩智浦作为全球领先的半导体制造商之一，在收购飞思卡尔后，成为了最大的MCU（微控制单元）与汽车芯片供应商。因此，若高通成功完成了对恩智浦的收购，将会使高通的业务范围延伸至汽车电子、身份识别、射频等多个领域。

同样地，2021年，英伟达拟议收购Arm的计划也因为反垄断方面的顾虑，遭到了美国联邦贸易委员会的阻挠，并最终在2022年宣告流产。

鉴于此，高通与英特尔之间的潜在合并能否顺利推进，仍需拭目以待。