上周，财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排，今年计划发行的1万亿元超长期特别国债分为20年、30年、50年三个品种。其中，20年期有7只，30年期有12只，50年期有3只，都是按半年付息。明确今年超长期特别国债将在5月17日开始首发，期限为30年，付息方式为按半年付息。

那么，超长期特别国债的发行有何特点？投资者应如何规划购买？

｜国债“性价比”高在哪儿？

从目前市场反应看，国债投资热情高涨。因为从理财角度看，本次国债的长期收益和投资安全性都有明显保障。杨晓猛分析了几点优势：一是国家信用担保。超长期特别国债的信用等级是最高的，其利率相对较低。相比之下，大额存单和债券的利率受到市场供需关系、金融机构信用状况等因素的影响，可能会有更高的利率。

二是提高资金流动性。超长期特别国债在利息支付上采用半年支付利息，提高了资金的流动性，也可看作是变相“复利”，进行再投资。相比之下，大额存单如果提前支取，存款利率将按照活期利率计算，支取方式不如国债具有灵活性。

三是资金安全优势。超长期特别国债在资金兑付方面具有相对更高的安全性。无论是本金还是利息，能够得到完全兑付。相比之下，大额存单和其他债券受到金融机构信用状况的影响，存在潜在的兑付风险。

四是收益率优势。国债的期限越长，其收益率通常越高。根据最近的数据，2年期国债收益率为1.89%，10年期国债收益率为2.34%，30年期国债收益率为2.61%。相比之下，超长期特别国债的利率通常会高于这些数值，更能利好个人财富保值增值。

由于这些国债具有较长的偿还期限，会吸引寻求稳定收益和长期投资机会的投资者，改变投资策略和偏好；增加市场对降准降息的预期，从而影响金融市场的供需关系。

｜应充分考虑风险承受力、投资目标和时间规划

特别国债连续多次发行有助于市场流动性的提升。对投资者而言，在当前利率水平较低的情况下，特别国债期限较长，理论上收益率应该更高，背后是国家信用安全性高，作为记账式国债个人和机构都能买，投资者可以及时关注发行日期，做好购买准备。

对于不同年龄群体而言，购买超长期特别国债是一项重要的财务决策，要充分考虑到其风险承受能力、投资目标和时间规划情况。杨晓猛建议，超长期特别国债的期限通常超过10年期以上，为年轻群体的未来提供稳定的收益来源。

由于其期限超长，利率相对较高，年轻人也要密切关注潜在的可能性风险。充分了解财政政策、货币政策、产业政策等，对市场变化保持高度关注。同时，要根据自身的财务状况，如收入、支出和其他财务情况量力而行，综合决定投资金额。

｜增加对中短票息策略的关注

在手工贴息整改的影响下，一方面理财和保险等机构前期配置存款收益下降，部分资产配置或向票息品种倾斜，另一方面居民配置存款收益也下降，居民存款可能向理财和保险等产品倾斜。对此，理财规模增长数据也做出了印证，根据普益标准数据，4月及5月(截至5月12日)理财规模分别增加约2.51万亿和1745亿，对比2023年4月及5月理财规模分别增加约1.26万亿和1531万亿，当前理财规模增长明显超往年同期水平。

根据理财偏好的资产品种看，中短期限信用债、中短期限二永债或受益，在利率策略难做超额的情况下，近期增加对中短票息策略的关注。