过去两年，全球光伏产业在能源结构转型的大背景下乘风而起，产业规模和装机增速屡创新高。预计2024年全球光伏新增装机量的中性预期为474GW，同比增长16%，与2023年59%的增速相比，增幅明显大幅放缓。

从四大区域市场来看，亚欧装机需求进入调整阶段，保持稳定增长。美国装机需求显著回暖，将带动美洲整体市场保持较高增速。中东非则因能源转型战略的加速推进，叠加组件价格回落，推动沙特、阿联酋等地区的大型光伏地面电站建设进度加快。在细分市场上，智利、沙特及土耳其增速表现较为亮眼。

｜2024年将成为增长放缓的拐点

12月15日，伍德麦肯齐在其官网公布“2024年能源十大预测”，其中对于光伏行业的判断，位列十大预测之首：2024年，全球太阳能增长将开始放缓。由此可见，这家权威咨询机构对其观点的自信。 

伍德麦肯齐指出，尽管未来十年全球太阳能总装机容量将继续快速增长，但与近年来的增速相比，2024年年度装机容量增长速度将开始放缓。

该机构全球太阳能的负责人米歇尔·戴维斯表示，如果对2023年的预测成立，2019-2023年装机容量年均增长率为28%，其中2023年增长了56%。相比之下，2024-2028年装机容量年均增长率，将约为零，其中包括几年的收缩。

该机构指出，全球太阳能市场的增长遵循典型的S曲线。在过去的几年里，经济增长沿着曲线最陡的部分迅速攀升。从2024年开始，该行业将度过增长放缓的拐点。全球太阳能市场仍然比几年前大很多倍，但随着行业的成熟，遵循这种增长路径是很自然的。 

当然，针对全球不同市场，并非每个国家或地区都处于S曲线上的同一位置。例如，非洲和中东要达到增长拐点，还有很长的路要走。但有两个主要市场，将符合伍德麦肯齐的这种增长放缓的判断：以中国为主的亚太地区和欧洲。 

伍德麦肯齐认为，即使2024年-2028年全球光伏新增装机为零，考虑到2023年这个高基准，对于能源转型来说也是积极的。

｜中国：中国光伏装机需求增速将大幅放缓

回顾23年，作为全球第一大需求市场，中国前三季度光伏新增装机达129 GW，同比增长近50%，实现快速增长。从季度装机数据上看，集中式的装机占比已在逐步逼近分布式。当前，年底的抢装潮仍在持续，随着第一批大基地项目在Q4陆续完成并网，23年全年集中式装机有望超越分布式。

24年中国光伏装机需求增速将大幅放缓，新增装机约为210 GW，同比增长11%。从细分类别上看，随着中国电改进程的逐步深化，平均用电价格下降预期明确，叠加多地分配给户用光伏的并网容量已接近枯竭，项目经济性下降及并网管控趋严或将导致户用光伏装机需求在24年进入深度调整期。工商业光伏则在峰谷电价差持续拉大，配储比例逐步提升的背景下，有望保持稳定增长。集中式方面，未来2年装机需求将围绕风光大基地项目开展。

｜美国：仍面临较大的用电缺口

2023年上半年，美国光伏新增装机11.8 GW，同比增长37%。从两个占比较大的细分类别来看，户用光伏方面受NEM2.0抢装订单的积极影响，装机需求增长将延续至Q3，于Q4开始逐步转弱。大储方面，地面电站受供应链问题得到大幅改善，23年上半年组件进口量大幅增加(主要以即度、东南亚为主)，支撑装机需求得到修复。

由于电网基础设施的建设速度仍无法跟上用电量的增长，未来美国仍面临较大的用电缺口。故在高用电需求预期下，美国对光伏装机存在刚性需求。预计24年美国光伏市场整体仍将保持较高增速，新增装机有望达55 GW，同比增幅达45%。此外，24年6月结束的东南亚关税豁免期将对美国组件供应作有效支撑，叠加ITC额外补贴申领资格及流程逐步简化清晰，有望带动美国24年光伏装机实现高增。

竞泰观点｜全球光伏开始回归理性增长

站在现在和未来看，光伏还是一个技术迭代驱动的行业：技术周期决定着行业周期，当然也包括光伏企业们的扩产周期。随着年初硅料价格急跌，原本深耕光伏行业多年，拥有完整技术及先进制造工艺的老牌玩家都难逃业绩承压的命运，而在这些方面有所欠缺的新玩家，如果不顾行业风险执意入局那么将面临很大风险。

2024年光伏行业发展，短期内产业链价格波动难以避免，行业加速洗牌。结合国家能源局最新的数据，2024全年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右，这较2023年的目标提升了25%。但是增速有所放缓，届时，市场或进一步向头部企业集中。

总的来看，全球光伏新增装机在24年增速有所放缓，回归理性增长。当前，电网容量不足和风光消纳问题已成为制约各国光伏需求保持高增的一大关键点，需待电网完成阶段性升级或储能装机放量后，全球光伏装机潜力才能进一步释放。此外，部分地区正面临经济下行，财政支出受限，或将影响补贴政策的执行力度，进而抑制当地装机需求的释放。

在产业链盈利中枢下移且融资环境收紧的过程中，可以看到部分环节扩产已明显放缓，2024年光伏产业链将进入整合阶段，头部市占率有望提升。