中国国务院机构改革方案3月10日在十四届全国人大一次会议上获得批准。国务院机构改革的重点是加强科学技术、金融监管、数据管理、乡村振兴、知识产权、老龄工作等重点领域的机构职责优化和调整。

此次国务院机构改革对资本市场将产生怎样的影响？涉及各个领域将衍生出怎样的投资机会？

｜国务院机构改革方案有哪些关键特征？对资本市场将产生怎样影响？

本次方案突出了两大特点，分别是“统筹协调”和“优化高效”，旨在转变政府职能、优化职能配置。经过改革后的国务院机构安排，将为实现中国式现代化的发展提供更强大的动力。

对于资本市场而言，一方面金融监管提质增效，有助于防范系统性金融风险，解决交叉监管和监管空白等问题，优化资源配置，逐步建立符合现代金融混业经营创新发展特点的监管框架；另一方面，改革将提升资本市场估值定价的科学性、有效性，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，有助于资本市场更好地赋能实体经济。

科技和金融这两个部门的定位和职责更加明确：在科技方面，对科技机构进行“减负”和升级，大幅划转科技部具体的管理职责，且科技部承担党中央新组建的中央科委的办事机构职责；在金融方面，以“注重金融监管、重视直接融资、改善政策传导”为发力点对金融部门进行改革。

此次改革重塑金融监管体系，上收统一监管权责，更加注重直接融资，也更加注重金融对于实体经济尤其是科技的支持，资本市场的重要性无疑获得提升。

最突出的特征就是强化资本市场监管职责，在现在金融系统不确定性增加的情况下，进一步加强监管能力与风险防范能力建设，能够促进我国资本市场稳定运行，发挥好金融服务实体经济的初衷。

｜此次国务院机构改革，将带来哪些领域的投资机会？

建议重点关注科技产业和数字经济相关投资机会。科技产业下，加强基础研究投入是大方向，此外，重点关注产业链安全，核心是生产环节自主可控和国产替代，硬件即半导体设备及核心零部件等，软件即信创，也会继续支持专精特新“小巨人”企业。

数字经济下，后续重点关注工业互联网、产业互联网、5G商用、人工智能、数据中心、数字贸易等，以及数据要素价值释放。

此外，“既要发展又要安全”应是今年产业政策的主线，除大力发展数字经济、推动科技自立自强外，应也会继续就能源安全、粮食安全（2023年中央“1号”文件已有涉及）、军事安全等做部署，相应投资机会也值得期待。

科技创新概念再度受到关注，新的科技部将聚焦基础研究和应用基础研究。后续仍需关注3月中下旬的《党和国家机构改革方案》中科技创新发力相关领域，例如与科技研发相关的仪表仪器制造等。

｜金融监管体系优化调整释放了哪些信号？

在金融监管领域，组建国家金融监督管理总局、深化地方金融监管体制改革、推进人行分支机构改革等重大改革措施，延续了机构改革“大监管”的思路和趋势，具有四个突出亮点：

一是提高金融监管效率。由金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管工作，能够有效避免中央和地方、多个部门之间多重监管或监管缺失问题，监管范围覆盖整个金融领域，分工更为合理，将大大提高金融监管效率。

二是增强金融监管权威性。设立国家金融监督管理总局并明确其职责划分、将企业债发行审核工作划入证监会、明确以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制等举措，优化地方金融监管能力与监管效率。

三是突出金融监管专业性。例如，将人行、证监会的投资者保护职能划归国家金融监督管理总局，以及让地方政府设立的金融监管机构专司监管、不加挂金融办或金融工作局牌子，都将有助于提升金融监管专业水平。

四是完善了符合国情的央行体系。此次人行分支机构改革结合基本国情，撤销大区分行、恢復设立省级分行、取消县级支行等改革措施较好地实现了与我国行政区划之间的匹配，加强与地方之间的协调配合，有助于增强货币政策的传导性，更好地支持金融服务实体经济功能，有助于进一步完善中国特色金融监管体系。

｜数字经济需求的举措，有什么影响？

组建国家数据局，把分散在多个部门的职能进行有机整合、归在一起，有利于强化顶层设计、用专业部门加强对数据的管理、开发、利用，推进数字中国建设和数字经济发展。

组建国家数据局有利于加强数据相关制度建设，打通数据链路，整合数据资源，进一步解决数据“孤岛”问题。

这次国务院机构改革涉及科技、金融监管、知识产权、农业农村等部门，这些部门主管的都是当前经济样态处在快速发展变化中的领域，尤其是高端化、智能化、绿色化、集约化等趋势表现明显。

这次机构改革有利于相关部门更好适应现实经济变化趋势，优化治理体系结构，增强治理机构运行效率，提升长效治理能力，对经济社会发展将产生重要影响。