“算力的尽头是电力”——而电力的背后，离不开强大的动力装备。如今，国产燃气轮机正迎来高光时刻。

据报道，中国航发旗下的中国航发燃气轮机有限公司（简称“中国航发燃机”）近日在江苏南通与瀚辰精英海洋工程公司正式签约：后者将采购5台“太行7”燃气轮机，用作马来西亚国家石油公司Sepat海上油田项目中一艘浮式生产储卸油船（FPSO）的核心动力设备。

这是国产燃气轮机首次进入高端FPSO市场，标志着中国高端装备成功打入对可靠性要求极高的国际海洋能源领域。

｜全球都在抢购燃气轮机

燃气轮机是一种高效的动力设备，能用天然气、柴油甚至氢气作燃料，快速把化学能变成电能。它有几个突出优点：

启动超快：几分钟就能并网发电；

供电稳、响应快：特别适合应对用电高峰（调峰）；

比煤电更清洁：碳排放更低。

过去，燃气轮机多在幕后默默工作。但如今，它突然成了“香饽饽”——原因正是人工智能（AI）的爆发。

像GPT、Claude、Gemini这些大模型飞速发展，带动全球疯狂建设AI数据中心。这些算力中心耗电量惊人，用电曲线几乎“垂直上升”。而且，AI对电力要求极高：必须稳定、不能中断，哪怕几毫秒的闪断，都可能造成巨大损失。

可问题来了：风能、太阳能等新能源虽然环保，但波动大、不够稳，难以单独支撑AI这种“电力巨兽”。

于是，既能快速响应、又能持续稳定供电的燃气轮机，就成了理想选择——从“配角”一跃成为保障AI时代电力安全的“主角”。

市场数据也印证了这股热潮：2025年，全球新增燃气轮机装机容量预计达60.4吉瓦，市场规模约240–250亿美元；到2031年，这一市场有望增长到320亿美元。

｜多家券商纷纷看好

浙商证券指出：

在美国，AI数据中心（AIDC）普遍把燃气轮机作为主力电源。目前全球市场主要由GE Vernova（GEV）、三菱重工和西门子能源三巨头垄断。由于需求太旺，这些公司的订单已经排到2029–2030年，产能明显跟不上。

与此同时，中国也在快速追赶：像东方电气等企业已实现重型燃气轮机核心部件的自主生产。这意味着国内产业链不仅有望整机“出海”，还能为国际项目提供关键零部件，迎来整机+配套的双重机会。

西部证券也认为：

数据中心建设正强力拉动燃气轮机需求。海外巨头订单爆满、供不应求，给中国零部件供应商创造了难得的切入机会——通过为GE、西门子等大厂配套，国内企业有望深度参与全球供应链，业绩有望大幅增长。

｜燃气轮机的热潮，正在A股掀起一波行情

据统计，目前A股中真正涉及燃气轮机业务的公司只有23家。截至4月3日，这些公司的总市值达7684亿元。今年以来，它们的股价平均上涨了15.47%，远超大盘（上证指数）。

其中，5家公司涨幅超过50%，分别是：万泽股份（+68.68%，领涨）、振江股份、东方电气、应流股份、杰瑞股份。

为什么涨？万泽股份是国产燃气轮机关键零部件的重要供应商，已和多家海外能源巨头达成合作意向，并签了框架采购协议。更引人注目的是杰瑞股份——它被23家券商给予“买入”或“强烈推荐”评级，是机构最看好的标的。

今年它已连续拿下三笔大订单：4月1日：签下3.01亿美元（约20.8亿元人民币）合同，向美国客户供应燃气轮机发电机组，用于AI数据中心供电；3月底：斩获3.41亿美元订单；2月初：再拿1.82亿美元订单。

短短两个月，订单总额近8.24亿美元（约57亿元人民币），全部来自海外燃机市场。

其他重点公司也表现亮眼：

豪迈科技（15家机构覆盖）：主要做燃气轮机、风电等大型能源设备的精密铸件和加工。2025年净利润达23.93亿元，同比增长近19%。

东方电气（13家机构覆盖）：2025年净利润38.31亿元，增长31%。公司在核电和燃气发电领域市占率全国第一。其15兆瓦重型燃机已实现满负荷运行，并能直接烧纯氢；更关键的是，50兆瓦重型燃机首次拿下海外订单，打破“零”的突破。

应流股份（13家机构覆盖）：已成为西门子能源在中国唯一的H级/F级燃气轮机热端叶片供应商，技术实力获得国际巨头认可。

竞泰观点｜两条主线，抓住“电力底座”红利

主线一：整机出海先锋

东方电气：技术最全，重型燃机+氢能布局领先；

杰瑞股份：绑定海外数据中心客户，订单能见度高至2027年。

逻辑：谁能把整机卖出去，谁就吃最大蛋糕。

主线二：核心零部件“隐形冠军”

应流股份：西门子唯一中国叶片供应商，技术壁垒极高；

万泽股份：高温合金+精密铸造，深度切入GE、三菱供应链；

豪迈科技：大型铸件龙头，受益于全球产能外溢。

逻辑：整机厂扩产，最先拉动的是上游核心部件。

风险提示：

若全球AI投资节奏放缓，短期需求或承压；重型燃机技术验证周期长，部分企业业绩兑现需时间；地缘政治可能影响海外订单交付。