过去16年，“春季躁动”几乎从未缺席！

今年情况如何？

节前最后一周，三大指数全线反弹，科技股带头企稳，说明不少资金选择“持股过节”。虽然节前成交有所缩量，但日均成交仍超2万亿元，流动性并不差。

节前最后一个交易日，尽管受美股大跌拖累，A股全线下跌，但半导体设备等代表“新质生产力”的板块明显抗跌；资金其实在调仓而非撤退——从周期股转向基本面扎实、产业趋势明确的科技成长方向。

从资金面看：新发基金虽放缓，但股票型ETF出现净申购，说明存量资金仍在流入；两融（融资融券）资金暂时流出，更多是观望，等待节后机会再出手。

历史规律+资金动向+政策窗口，三重因素叠加，2026年“春季躁动”大概率还会来。

节后别急着追高，但可以重点关注：科技主线、新质生产力、政策受益板块——这可能是全年第一波机会。

|今年的“春躁”可能更强

有几个利好因素叠加：

“十五五”开局之年：政策红利可期，市场对改革和增长有更高期待；

全球流动性宽松：美联储可能继续降息，外资有望回流新兴市场；

居民资金正流向股市：越来越多老百姓把存款转投基金、股票；

超长9天春节假期：消费提前启动，旅游、餐饮、零售等数据亮眼，经济回暖信号更明确，增强了市场信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙提醒关注两个关键信号：节后A股日成交能不能快速放大（比如重回2万亿以上）？目前来看，节后出现‘春季攻势’的可能性很大。

港股也可能跟着涨，近年来，港股和A股走势越来越同步。比如2024年和2025年春节后，港股都出现了“被动跟涨”——A股一强，港股也跟着上。

今年若A股发力，港股或再次搭上顺风车。

|历史规律指向“成长+中小盘”占优

春节前后，A股常常上演一场“风格切换”：

节前：资金偏爱大盘股、价值股（比如银行、高分红蓝筹），求稳为主。

节后：风向一转，中小盘、科技成长股往往表现更好。

Wind数据显示，过去10年春节后5个交易日：中证1000（代表小盘股）和创业板指平均涨幅领先；中证500（中盘股）在10年中有9年上涨，胜率高于上证50、沪深300等大盘指数。2010–2025年这16年里，有14年都出现了“从价值转向成长”的风格切换，概率非常高。

今年会不一样吗？

马年春节前一个月，市场确实一度偏向价值风格（比如高股息、资源股），引发一些人猜测：节后会不会继续走价值？

但目前主流机构观点仍认为：科技成长仍是主线。不过也有声音提醒：价值股的机会也不容忽视。节前因贵金属价格剧烈波动，市场曾担忧有色、海外AI巨头业绩受影响，但这些担忧目前已明显缓解。

节后，以下方向被多家机构列为配置重点：科技成长：AI应用、电网设备；周期板块：化工；资源品：有色金属；出海链条：工程机械、专用设备。

竞泰观点|节后风格可能是“成长 + 红利 共舞”

虽然历史规律支持“小盘成长占优”，但今年可能有点不同：产业趋势明确：像AI、高端制造等主线景气度高，大盘成长股（如龙头科技公司）也可能同步走强；高股息资产仍是压舱石：在低利率环境下，银行、能源等高分红板块作为底仓，依然受长期资金青睐。

因此，节后市场未必是“成长完全取代价值”，更可能是——“科技成长领涨，高股息稳守”，两者共存共涨。

别只盯着大盘蓝筹！

历史和基本面都指向：节后中小盘、科技成长更有弹性，但高股息资产也不用丢。2026年春季行情，很可能是“进攻看成长，防守靠红利”的组合打法。