12月的中央经济工作会议刚刚结束，主要做了三件事：总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年重点任务。
此前已提出明年“八大重点任务”，这次会议进一步明确了这些任务的具体政策安排和目标，尤其在财政政策、货币政策以及政策发力的关键方向上给出了更清晰的指引。
那么，会议释放了哪些重要信号和政策方向？竞泰为您解读。
|保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量
中央经济工作会议明确：2026年将继续实施更加积极的财政政策，简单说就是——该花的钱还得花，而且要花得更聪明、更精准。具体包括：
保持必要的财政赤字和债务规模，确保政府有足够资金推动经济； 优化支出结构，把钱更多用在民生和老百姓身上； 规范税收优惠和补贴政策，避免“撒胡椒面”； 重点解决地方财政困难，尤其是保障基层“三保”——保基本民生、保工资、保运转； 党政机关继续过紧日子，严控不必要开支。
赤字和债务会有多大？粤开证券首席经济学家罗志恒预计：2026年财政赤字率可能不低于4%（高于近年水平）；新增政府债务规模或达15万亿元左右，比今年更高，以支撑稳增长。
钱会花在哪里？从“重投资”转向“投资+消费并重”。
过去财政主要投基建、企业，现在也要更多支持居民消费和家庭需求。民生投入将加码：提高育儿补贴；延长免费学前教育年限；上调城乡居民养老金。目的是帮普通家庭减轻负担，修复“居民资产负债表”（即让大家更有能力消费、敢花钱）。
基础设施继续发力：吉林省财政科学研究所研究员张依群指出，政府投资仍将保持力度，重点包括：
确保在建重大项目完工； 加大对能源、水利、网络、数据中心等新型基础设施投入，为产业升级和人工智能、高端制造等前沿领域打基础。
兜牢基层“三保”底线：地方财政压力大的市县将获得更多中央和省级转移支付，确保基层政府能正常发工资、保民生、稳运行。
明年财政政策“更积极”，但不是乱花钱——而是一边稳增长、一边惠民生，既修路建网，也发补贴、涨养老金，同时严管浪费，确保每一分钱都用在刀刃上。
|灵活高效运用降准降息等多种政策工具
中央经济工作会议明确：2026年将继续实施适度宽松的货币政策，并首次提出要“灵活高效运用降准、降息等多种政策工具”。
这释放了一个重要信号：货币政策不再只是“等时机”，而是要更主动、更精准地发力。
什么是“灵活高效”？过去常说“适时降准”“择机降息”，重点在“什么时候出手”；现在强调“灵活高效”，重点变成——怎么用才最有效。
中银证券首席经济学家管涛指出，这说明政策将更注重实际效果，而不是机械操作。工银国际首席经济学家程实解释：“未来货币政策会通过更充裕的流动性、更顺畅的传导机制、更精准的结构性工具，来稳增长、促消费、推动物价温和回升。”
简单说，就是让钱更容易流到需要的地方——比如企业、居民、创新领域，而不是只停留在银行体系里。
汇率怎么走？
会议再次强调：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这是连续第四年提这个要求。
管涛认为，这意味着：既防止人民币大幅贬值（影响进口和信心），也避免过度升值（伤害出口竞争力）。预计2026年人民币仍将双向波动，但整体平稳。
明年会有降准降息吗？大概率会。
程实判断，央行可能继续通过降准、降息+定向支持工具（比如支小再贷款、科创再贴现等）组合拳：巩固内需恢复；改善企业融资环境；推动市场利率稳中有降。
同时，管涛提到，还要通过改革配套措施，比如：完善利率自律机制；
整治金融行业内“内卷式”恶性竞争；建立支持科技金融、绿色金融、普惠金融等“金融五篇大文章”的长效机制。
这样才能确保金融资源真正流向科技创新、中小微企业、绿色发展等关键领域。
2026年货币政策会更“聪明”——该放水时放水，该精准滴灌时滴灌，目标是稳经济、稳物价、稳汇率，同时让金融更好地服务实体经济。
|持续深化资本市场投融资综合改革
中央经济工作会议明确提出：要持续深化资本市场投融资综合改革，并强调推动中小金融机构“减量提质”——也就是数量可以减少，但质量必须提高。
这释放了什么信号？
中国银河证券首席经济学家章俊指出：当前中国经济正靠“新质生产力”（比如人工智能、高端制造、生物技术等）驱动高质量发展，而这些创新企业最需要资本市场的支持。
所以，改革资本市场，就是为未来产业赋能。
此外，“十五五”规划建议已提出要“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，这次会议再提“持续深化”，说明2026年将是改革落地的关键一年。
改革怎么改？
方正证券首席经济学家燕翔认为，未来的改革将投资端和融资端一起抓，目标是：让市场制度更包容、更灵活；提升各类参与者（投资者、机构、企业）的专业能力和参与积极性。
清华大学田轩进一步细化了可能的具体举措：
完善基础制度：聚焦上市、交易、并购、退市等关键环节；让好企业更容易融资，差企业及时退出。 吸引“长钱”入市：推动养老金、保险等长期资金加大A股配置；优化公募基金费率，鼓励长期持有；提高机构投资者持股比例，让市场更稳。 扩大对外开放：深化沪深港通等互联互通机制；让外资更容易投资A股，提升人民币资产吸引力。 保护投资者权益：强化信息披露，打击造假；完善纠纷调解和赔偿机制，让中小投资者更有保障。
资本市场改革不是“小修小补”，而是系统性升级——既要服务科技创新，又要让老百姓投得安心、赚得放心；既要对内提质增效，也要对外开放包容。目标就一个：打造一个更健康、更有活力、更能支撑高质量发展的中国股市。
|坚持内需主导 建设强大国内市场
中央经济工作会议把2026年经济工作的第一重点任务定为：坚持内需主导，建设强大国内市场。
简单说，就是——让国内消费和投资真正成为经济增长的主引擎。
为什么这么重视内需？东方金诚首席宏观分析师王青解释：明年外部环境不确定性大，出口难靠，所以必须把增长重心放在“自己人”身上——让老百姓敢花钱、企业愿投资。
怎么让老百姓更愿意消费？
会议提出了一系列具体措施：
先让大家“钱袋子鼓起来” 将出台城乡居民增收计划； 重点提高工资收入、扩大中等收入群体、推动收入分配更公平。
商务部研究员洪勇说：有稳定收入，才有可持续消费。
提供更多好商品、好服务 扩大优质供给，比如更好的教育、医疗、文旅、养老等服务； 清理那些限制消费的“奇葩规定”（比如某些地方对新能源车、家政服务的不合理限制）。 政策支持从“买大件”扩展到“日常花” 过去促消费主要补贴家电、汽车等“耐用消费品”； 明年可能扩大到餐饮、旅游、文娱等服务消费，甚至一般日用品。
投资也不能掉队：要“止跌回稳”，会议明确要稳住投资，具体包括：
增加中央预算内投资（国家直接投的钱）； 优化“两重”项目（即国家重大战略项目、重点领域安全能力建设）； 更灵活使用地方政府专项债； 继续用好新型政策性金融工具（比如特别国债、再贷款等）。
这意味着明年以下领域投资会加速：科技研发；高端制造；科创企业贷款和债券融资。这些都属于“有效投资”——不搞重复建设，而是投向未来竞争力。
