最近，据CompaniesMarketCap网站数据显示，随着金价不断刷新历史高点，全球黄金的总价值已突破30万亿美元，在各类资产中遥遥领先。

这个数字是怎么来的？就是把全世界已经开采出来的黄金（大约21.6万吨，来自世界黄金协会的数据）乘以现在的金价算出来的。

这说明，黄金不只是“老古董”避险工具，现在又重新受到热捧。在通胀高、国际局势紧张的背景下，越来越多投资者觉得，还是黄金这种“硬通货”更靠谱、更安心。

|黄金，正在被重新定义

2025年以来，国际黄金一路大涨，表现远超股票和债券，走出了一条“独立牛”行情。这轮上涨不只是“避险情绪”那么简单，而是黄金在投资市场中的地位正在发生根本变化——它正从一个“备用”的避险工具，变成投资者资产配置中的“核心角色”。

推动金价上涨的主要有三大原因：政策变化、地缘风险、买黄金的人变了。

1. 政策预期变了：大家开始担心“钱不值钱”

美国的贸易政策和货币政策不断调整，让市场越来越担心未来：

加征“对等关税”可能拖累经济，引发衰退，同时又怕通胀卷土重来。美联储从“加息”转向“降息”，释放大量流动性，美国国债越堆越高，政府还差点“关门”。

这些都让投资者对美元的信心减弱，开始思考：美元还能一直当“世界货币”吗？

在这样的背景下，黄金——这种不属于任何国家的“真金白银”，自然被重新重视起来，价值被系统性“上调”。

2. 地缘冲突不断：世界不太平，大家想“躲险”

俄乌战争还在持续，中东局势时有紧张，亚洲、非洲、拉美也时不时冒出冲突。这种“哪里都可能出事”的感觉，正在变成一种“新常态”。于是，全球资金纷纷寻找安全港，黄金就成了首选。

3. 买黄金的人变了：央行成了“超级买家”

过去黄金主要靠散户和基金买，但现在最大的买家是各国央行。根据世界黄金协会的数据：

从2022年起，全球央行每年净买入黄金都超过1000吨，是之前十几年年均水平的两倍；2025年第三季度，央行购金势头依然强劲，成为支撑金价最稳定的力量。

央行买黄金，不是为了短期赚钱，而是为了调整外汇储备结构，减少对美元的依赖。这种“官方刚需”，比普通投资更持久、更坚定。

还有一个亮点：黄金ETF火了

黄金ETF（交易所交易基金）让普通人也能方便地投资黄金。2025年第三季度，全球黄金ETF连续三个月资金净流入：

推动这波买入的，是美联储降息、实际利率跌破1%、美元走弱，再加上中东紧张和美国关税不确定性——避险+抗通胀的需求同时爆发。

|黄金比美元更靠谱

美国银行在最新报告中说：“白宫那些‘不走寻常路’的政策，反而会继续给黄金撑腰。”他们提到，美国财政赤字越来越高、债务不断膨胀、美联储又面临降息压力——这些都让市场对美元信心减弱，反而推高了黄金的价值。

法国兴业银行则认为，推动金价上涨的，是黄金ETF资金持续流入，以及各国央行疯狂买金的强劲需求。当然，未来金价能不能继续涨，谁也不敢打包票，还得时间来验证。尤其当金价涨得太快，可能会出现短期回调，投资者容易慌，不知道该进还是该出。

但要记住一点：大趋势一旦形成，就不会轻易改变，中间的波动只是“小插曲”。看看最新数据，就能感受到黄金的“分量”有多重：

根据CompaniesMarketCap的数据，随着金价不断刷新纪录，全球黄金的总市值已突破28万亿美元，稳居全球资产榜首，把其他资产远远甩在身后。

这是什么概念？我们来算一笔账：把“顶流”公司的市值全加起来：英伟达（4.585万亿美元）、微软（3.821万亿）、苹果（3.675万亿）、谷歌（2.952万亿）等前10公司加起来总共约27万亿美元——还比不上黄金的28万亿！

难怪全球最大对冲基金桥水基金创始人达利欧说：现在的情况很像上世纪70年代——高通胀、货币贬值、地缘动荡。他建议投资者：哪怕金价已经涨到每盎司4000美元以上，也该把投资组合中15%的钱投在黄金上。

|黄金ETF是不错的选择

2025年第三季度，全球央行继续稳步买入黄金，这种“结构性增持”趋势没有改变。预计第四季度，买入主力仍是新兴市场国家，背后推手还是地缘紧张和全球货币体系的调整。全年购金量有望接近1000吨的预测目标。

不光是央行在买，现在连主权基金（国家投资基金）、家族办公室（富豪的财富管理团队），以及新兴市场的普通投资者，也开始把黄金当成投资组合里的“标配”。

买家越来越多、类型越来越丰富，这让黄金市场变得更活跃，但也让价格变化更复杂。

那什么是法国兴业银行提到的“ETF资金”？这轮黄金上涨初期，主要是央行和期货市场的大资金在推动，普通散户和基金参与不多。

但当金价涨势越来越稳，尤其是美联储明确降息后，很多原本观望的资金就开始入场了。它们往往通过黄金ETF（交易型基金）这种方便的方式买入。

这就像第二波“主力部队”进场，会进一步推高金价。

如果央行买金是“长期压舱石”，那ETF资金流入就是“加速器”。两者一旦形成合力，金价就可能冲得更高。

｜普通投资人怎么参与？黄金ETF是不错的选择

目前市面上主要有两类黄金ETF：

黄金ETF华夏（518850）

跟踪的是实物黄金价格，底层资产是上海黄金交易所的黄金现货，价格直接随金价波动，支持T+0交易（当天买当天卖），灵活方便。

黄金股ETF（159562）

投的是黄金类股票，比如金矿公司，重仓股包括：紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含一些珠宝品牌，如老铺黄金、周大福，属于股票型ETF，波动比实物黄金大，但潜力也更大。

想稳稳跟金价走，选实物黄金ETF；想博更高收益、能承受波动，可以考虑黄金股ETF。总之，现在买黄金的方式很多，普通人也能轻松参与这轮“黄金大行情”。