10月以来，中美在船舶费用、稀土出口、反垄断等多个领域的摩擦明显增多。

其中，中国收紧稀土出口的措施“杀伤力”更强，直接影响美国高科技和新能源产业链，也被认为是特朗普威胁全面加征高额关税的主要原因。

｜美国“全面加税”威胁

这些动作，有的是中国先出手，有的是对美国政策的反击。按时间线梳理如下：

1. 船舶“港口费”互相加码

美国先动手：10月3日，美国宣布，从10月14日起，所有中国拥有、运营或建造的船只，以及所有外国造的汽车运输船，进美国港口都要交“额外费用”。这项政策酝酿已久——去年4月美国就以此类船舶为由启动“301调查”，今年4月正式决定收费，经过半年过渡期后即将落地。

中国反制：作为回应，中国交通部在10月10日宣布，从同一天（10月14日）起，对进入中国港口的美国船只收取“特别港务费”。

不过，这一招更多是象征性反击，因为中美之间的直航货运本就不多，实际影响有限。

2. 中国收紧稀土出口，杀伤力更大

中国对稀土的管制早有风声，但从10月9日开始动真格了：

这意味着，像苹果、特斯拉这类全球科技和制造企业，只要供应链里用了中国稀土，哪怕只是一丁点，都可能被卡住。这招直接打到了美国高科技和新能源产业的“七寸”，也被视为特朗普突然威胁加税的主要导火索。

3. 特朗普威胁加征100%关税，市场吓崩

10月10日晚，特朗普突然放话：从11月1日起，对所有中国进口商品加征100%的关税，同时还计划限制关键软件出口。

如果真的实施，美国对中国商品的总关税税率将从目前的50%-60%，飙升至180%甚至更高（此前已有关税+芬太尼关税+对等关税等叠加）。

消息一出，美股周五应声大跌——市场担心新一轮贸易战全面爆发，全球供应链将再次剧烈震荡。

｜翻脸比翻书快

从特朗普上台以来，中美关税摩擦经历了“升级—缓和—再升级”的三个阶段：

第一阶段：1月到4月，不断加码，越闹越凶

结果全球市场大跌，美国自己也遭殃——股市、债市、汇率全线下跌，出现罕见的“股债汇三杀”。

第二阶段：5月到9月，握手言和，逐步降温

中美开始坐下来谈，关系明显缓和：

这段时间，是中美关系最缓和的时期，市场一度期待能达成全面贸易与投资协议，甚至取消芬太尼关税。

第三阶段：10月，风云突变，再度紧张

就在大家以为“和解在望”时，10月局势突然逆转。虽然这次升级有导火索（如中国收紧稀土出口），但相比之前缓和的氛围，这种“回马枪”式的加税威胁，来得意外，也是一次重大挫折。

市场原本期待的“大协议”“领导人会面”瞬间蒙上阴影，中美关系再次走向不确定。

｜关税大棒高高举起，会落下吗？

这次中美关税突然升级，确实出人意料，但也说明两国谈判有多复杂、多难缠。

接下来会怎么走？是“虚张声势”为了逼对方让步，最后还是会坐下来谈？还是真的要一路升级，甚至彻底“撕破脸”？虽然未来充满变数，但大胆猜一猜：双方最终还是可能重新谈判，甚至达成某种妥协。这种可能性，不小，甚至可能很大。

为什么这么判断？看一个细节：特朗普说新关税从11月1日开始。巧的是，APEC峰会的时间是10月31日到11月1日。这个时间点明显不是巧合——更像是在给谈判留个“窗口”，先放狠话施压，等国际会议结束后再看情况行动。

要知道，100%的关税根本没法长期执行，对中美都是灾难：

对美国来说，这等于“自我伤害”：进口商品价格猛涨，会直接推高通胀，让美联储更难降息，甚至可能引爆美债利率危机；对中国来说，出口受阻，企业订单减少，经济也会承压。

竞泰粗略估算，如果真加100%关税，美国的实际进口税率会从现在的16%-17%飙升到20%以上，可能导致美国核心通胀从现在的3.4%-3.5%进一步上升，重回“高通胀”噩梦。

换句话说，谁也承受不起全面“脱钩”或贸易禁运的后果。

正因如此，当双方都有底气、也有底牌，但“打下去”又两败俱伤的时候，反而更容易达成一种“谁也不满意，但都得接受”的脆弱平衡——就像冷战时期的“核威慑”，谁都不敢真动手。

当然，这种短期的妥协只是“暂时休战”。长期来看，中美关系的不确定性依然很大，摩擦还会有，风浪也不会停。而且，现在的市场、经济、政策环境，跟4月份已经大不一样，所以这次市场的反应，也会和之前不同。