“IGBT作为国家战略性新兴产业，在轨道交通、智能电网、工业节能、电动汽车与新能源装备等领域应用极为广泛，今天竞泰帮大家拆解一下IGBT的现状和投资趋势。

｜什么是IGBT？

IGBT（InsulatedGateBipolarTransistor）是一种功率半导体器件，它的中文名叫“绝缘栅双极晶体管”，是由BJT（双极结型晶体管）和MOSFET（绝缘栅场效应管）组成的。作为能量转换和电能控制的核心功率器件，IGBT被称为电力半导体行业里的“CPU”。

在“碳达峰”“碳中和”背景下，太阳能、风能、热能、生物能等可再生能源的规模化应用成为世界能源发展的必然趋势。在众多发电技术中，太阳能光伏发电是绿色环保概念中的重要发电方式之一，而光伏逆变器是太阳能光伏发电的核心设备,光伏逆变器的性能可以影响整个光伏系统的平稳性、发电效率和使用年限。

IGBT作为光伏逆变器的核心元器件，既在功率半导体里面占有相当重要的位置，同时又是新能源车、光伏、风电、储能逆变器里面的核心器件。随着光伏装机容量的持续增长，市场对IGBT的需求也迅速攀升。

｜IGBT的应用场景

IGBT应用很广泛，一般低压IGBT常用于变频白电、新能源汽车零部件等领域；中压IGBT常用于工业控制、新能源汽车等领域；高压IGBT常用于轨道交通、电网等领域。

从应用占比来看，国内市场中新能源汽车占比31%，为最大的应用领域，工控占比28%，消费电子占比20%，新能源发电占比11%。

IGBT应用于汽车中的主要功能是在逆变器中将高压电池的直流电转换为驱动三相电机的交流电，主逆变器负责控制电动机，车辆的最大行程与主逆变器的效率直接相关。

简单的讲，IGBT具有交直流转换、变频的能力。

通过脉宽调制，IGBT可以轻松改变输送到电机的交流电频率，从而精确改变电机转速，控制车辆行驶速度。以及决定车辆的最大输出功率（最高时速），扭矩（加速、爬坡能力）。

IGBT是电动汽车逆变器的核心电子器件，在电动车动力系统半导体价值量中占比52%，占整车成本8-9%。另外跟电动车配套的直流快充充电桩，IGBT成本占到15-18%。

新能源车功率器件价值量是传统车的20倍，模块多可实现更大功率，加速快。斯达半导、时代电气是国产突破最快的厂商。

新能源车领域纯设计商很难进入，主机厂对车载应用的一致性、可靠性、寿命要求非常高，包括产出、产线的固定，行业内IDM是主流，国际大厂如英飞凌、ABB、三菱、富士电机等都是这种模式。

所以，在国内IGBT市场、新能源汽车、工控、消费以及新能源发电等行业的景气度是最值得我们关注的方向。特别是在新能车和光伏、风电这两块需求，未来占比将持续上升，随着我国新能源领域的不断发展，未来会是最大的一块下游市场。

从新能源汽车来看，新能源汽车领域是目前IGBT最大的增量市场。IGBT在电动汽车中主要运用于电力驱动系统、车载空调系统和充电桩。其中的电力驱动系统中的IGBT模块是价值量最高的部分。

｜今年来看，IGBT哪一个领域增速更快？

从国内产能和需求预计新能源汽车的IGBT增速是大幅超越光伏。

新能源汽车的市场，海外和国内需求都非常旺盛，去年的350万辆到今年的500万辆以上，只是从需求的角度看，500w甚至550w都是没有问题的，增速超过50%。

光伏如果把模块排除掉，仅考虑单管，也国产厂商加速替代这一部分，光伏单管的增速100%甚至200%都是有可能的，但是价值量比车规级产品不在一个层面上。

总的来说，2022年全年IGBT供需仍将持续紧张，并有望延续至2023年下半年。

因此，对投资来说，可以关注两类上市公司：

第一是自有晶圆厂的IDM厂商，可以关注士兰微、时代电气、华润微、闻泰科技等。 

第二是积极扩产的国内代工厂深度合作的优秀设计公司，比如斯达半导，新洁能、扬杰科技、宏微科技、东微半导等。