近日，美国伯克希尔·哈撒韦公司（下称伯克希尔）再度卖出了约3.379亿美元美国银行股份。与此同时，伯克希尔披露的另一份文件显示，该公司计划今年在全球市场进行第二次日元债券发行，引发市场猜测该公司寻求增加在日本的投资。

｜近几个月来，巴菲特大幅减持各类股票

根据最新报告，伯克希尔·哈撒韦在第二季度大幅减持了苹果公司的股份，减持数量超过3.89亿股，市值约为820亿美元（折合人民币约5800亿元）。减持后，伯克希尔持有的苹果股份相比第一季度减少了49.3%，在其投资组合中的比重也下降了超过10个百分点。

除此之外，伯克希尔还完全清仓了612万股价值8.4亿美元的云计算公司Snowflake的股份；减持了437万股价值6.8亿美元的雪佛龙股票；以及减持了265万股价值3.67亿美元的金融控股公司COF的股份。

值得注意的是，巴菲特已经连续七个季度净卖出股票，整体美股持仓总规模有所缩减。截至6月底，伯克希尔的现金储备达到了近2770亿美元（折合人民币约1.95万亿元），这笔巨额现金主要来源于大量出售股票，特别是苹果公司的股票。

此外，伯克希尔在股票回购上的步伐也显著放缓。根据8月份的披露信息，在经历了几个季度的大规模回购之后，近期的回购活动已经大幅减少。数据显示，伯克希尔在第二季度仅回购了约3.45亿美元的股票，这是自2018年以来最低的季度回购金额。

经过连续三个月的抛售后，伯克希尔对美国银行的持股比例已经接近10%的“监管临界点”，目前大约在10.2%左右。根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，当伯克希尔的持股比例降至10%以下时，公司将不再需要在交易发生后的两个工作日内披露其交易情况，而是改为按季度披露。分析人士推测，巴菲特很可能在减持至持股不足10%之后，继续对美国银行进行“低调”的减持操作。

｜计划第二次日元债券发行

伯克希尔·哈撒韦披露的一份文件显示，公司计划在今年再次进入全球市场发行日元债券，此举引发了市场对其可能扩大在日本投资规模的猜测。

文件表明，伯克希尔已委托美国银行证券和日本瑞穗证券负责发行这批日元计价的优先无担保债券。自2019年起，伯克希尔便成为日元票据市场的常客，最近一次的日元债券发行是在4月份，那次共筹集了2633亿日元（约合17.1亿美元），是伯克希尔历史上八次日元债券发行中规模第二大的一次，仅次于2019年初创纪录的4300亿日元。

伯克希尔的融资动作备受股票市场投资者的关注。此前，巴菲特宣布购入日本五大商社的股份，此举不仅吸引了全球资金流入日本股市，还推动日经225指数创下历史新高。这些日本商社包括伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事。

在2023年2月的致股东信中，巴菲特提到伯克希尔对日本企业的投资主要是通过发行日元债券获得的资金。信中还透露，伯克希尔对这五家日本商社的持股比例已经上升至约9%，总投资成本为1.6万亿日元。截至2023年末，这些投资的价值增长到了2.9万亿日元。这意味着伯克希尔在2023年实现了61%的未实现美元收益，相当于80亿美元。巴菲特表示，这些投资将作为长达10至20年的长期战略部署。

｜巴菲特回归或将提振日股

技术分析师Eiji Kinouchi在其最新的研究报告中指出，保险业和航运业有可能成为巴菲特未来投资的目标。Kinouchi在报告中提到，尽管日本商社的股价在伯克希尔发行日元债券的消息后有所上升，但并未显著超越大盘表现。相比之下，自8月以来，航运股和保险股成为了东京证交所指数中的领涨者，这或许契合了巴菲特的价值投资理念。

分析认为，巴菲特的回归有望为日本股市注入新的活力。早些时候，巴菲特对日本五大商社的投资带动了日经225指数创下历史新高。如果巴菲特的目光转向其他行业，这将为近几个月由于政治不确定性和汇率波动而动荡不安的日本市场提供支撑。

野村证券的高级策略师Takashi Ito表示，鉴于巴菲特倾向于投资金融股，尤其是在日本银行上调利率后，这有利于提高该行业的利润率，因此巴菲特购买这类股票的可能性较高。野村的分析师们还认为，诸如三菱UFJ金融集团和住友三井信托集团这样的公司，其特征与伯克希尔的投资组合相匹配。