8月30日，OpenAI正在商谈改变自身公司结构，让它更加有利于投资者，因为OpenAI正推进数十亿美元的融资，希望在AI领域保持对谷歌等其他竞争对手的领先地位。

OpenAI已经和投资者讨论了公司重组的事宜，OpenAI考虑的一种选择是，取消对营利性子公司投资者现有的利润上限。虽然尚未就最终的形式达成一致，但OpenAI可能通过寻求简化公司目前复杂的非营利结构，让公司对资金支持者更具吸引力。

｜OpenAI或取消投资者的利润上限

事实上，OpenAI的首席执行官萨姆·奥尔特曼曾公开表达过对公司复杂结构的不满。去年6月，在谈及OpenAI是否会上市的问题时，奥尔特曼表示：“我不想被公开市场和华尔街起诉，所以答案是不会，我们对此不太感兴趣。”他接着解释说：“我们有一个非常独特的结构，其中包括对利润的上限。”

据了解，OpenAI尚未就是否调整其结构作出最终决定。其中一种可能的方案是取消对其营利性子公司现有投资者的利润上限。

目前，OpenAI通过其营利性子公司向投资者提供股份，而这个子公司是由其非营利性董事会管理的。OpenAI表示，董事会的主要受益者是全人类，而不是OpenAI的投资者。

投资者在投资OpenAI时需要签署一份运营协议，协议规定对OpenAI营利性子公司的任何投资都应视为捐赠性质，这意味着OpenAI可能永远不会盈利。

尽管有这样的规定，但这并没有阻碍投资，OpenAI已经从微软获得了130亿美元的投资。

｜OpenAI考虑调整结构并筹划新融资

尽管OpenAI与投资者尚未就是否改变其结构作出最终决定，但公司正在考虑的一个选项是取消营利性子公司投资者现有的利润上限。这次潜在的结构调整正值OpenAI正在洽谈一轮新的数十亿美元融资之际，其中风险投资机构Thrive Capital计划领投并投资10亿美元。根据The Information的报道，自2023年底以来，OpenAI的年化收入已翻倍，达到34亿美元。OpenAI可能会利用这一业绩来吸引投资者参与本轮融资。

值得注意的是，苹果和英伟达正在首次洽谈参与OpenAI的投资。如果此次融资成功，OpenAI将成为同时获得全球三大科技巨头（微软、苹果、英伟达）财务支持的公司。

如果融资成功，OpenAI的估值将超过1000亿美元，这超过了互联网支付公司Stripe在2021年私募融资中达到的950亿美元估值。目前，只有少数几家私营初创公司的估值超过OpenAI，包括字节跳动和SpaceX。

｜持续融资背后的“烧钱”困境

全球范围内，生成式人工智能公司之间的融资竞赛依然激烈。OpenAI作为AI领域中的领先企业，其持续获得融资不仅反映了投资者对其价值的认可，也体现了市场对于错过优质投资机会的恐惧（FOMO）。然而，这也部分源于许多AI初创公司在构建盈利模式上面临的挑战，不得不依赖外部资本来维持运营。

大模型的训练需要巨大的资金投入，主要包括推理成本、训练成本和人工成本。据The Information报道，OpenAI每天仅为了维持ChatGPT的服务就需要支付大约70万美元的服务器租赁费，这使得其年度推理成本接近40亿美元。训练成本主要用于数据处理，估计为30亿美元。此外，OpenAI每年还需要花费约15亿美元来吸引和保留顶尖AI人才。

这些开支加起来，OpenAI的年度总成本高达约85亿美元，远超其他竞争对手。The Information指出，“OpenAI的现金流可能在未来一年内耗尽”。

虽然OpenAI的具体财务状况因其非上市身份而不为外界所知，但根据FutureSearch的研究显示，OpenAI目前每月约有988万付费用户，年经常性收入达34亿美元。其中大部分收入（84%）来自ChatGPT的付费用户，而剩余的小部分则由API服务贡献。今年早些时候，OpenAI的CEO透露公司的年收入已经翻倍，达到了34亿美元，而在去年年底这一数字仅为16亿美元。

尽管收入显著增加，但OpenAI依然面临着巨大的财务赤字，预计2024年的亏损将达到50亿美元。随着OpenAI进一步研发更为复杂的人工智能模型，其支出预计将超过收入的增长速度。因此，OpenAI必须持续寻找新的投资，以确保其在生成式AI领域的领先地位。