｜元宇宙是什么？

元宇宙（Metaverse）在1992年的科幻小说《雪崩》中被首次提出，而这一概念在2021年3月Roblox美股上市后重回人们视野，成为全球热点，收到产业和资本市场的高度关注。

元宇宙是下一代互联网和更广义数字化的总和，以3D化、UGC、更长在线时间为突出特点，包含XR/AI/5G等技术在C端和B端的全面应用，最终指向人类未来数字化生存。

呈现方式：从2D向3D演进，感知交互带来沉浸式体验，虚拟和现实的结合将更加紧密。

内容创作：从PGC到UGC，互联网公司从平台向基础设施发展，用户既是消费者也能成为生产者。

用户体验：伴随各行各业的数字化变革，人类在线时间极大拉长，并且二者相互促进。

｜元宇宙的通信基础：5G渗透众多应用场景

5G赋能各行各业，使全行业数字化数字化。与2G萌生数据、3G催生数据、4G发展数据不同，5G 赋能数据——超越光纤的传输速度，超越工业总线的实时能力以及全空间的连接，使能全行业数字化，成为基础的生产力，能够支持元宇宙所需要的大量应用创新。

目前，基于5G的“杀手级应用”还未出现，因 此市场需求度和渗透率还不高。元宇宙有可能以其丰富的内容与强大的社交属性打开5G的大众需求缺口，提升5G网络的覆盖率。

｜元宇宙的技术底座：智能算力供应快速增长

2020年全球算力总规模同比增长39%，算力规模连续三年增速超过30%。我国算力发展节奏与全球相似，2020年总规模达到135EFlops，占全球算力规模的39%，实现55%的增长，并连续三年增速保持40%以上。

人工智能受益最大，智能算力占比增长迅速。我国智能算力占比从2016年的3%提升至2020年的41%，预计2030年人工智能算力的需求将相当于1600亿颗高通骁龙855内置AI芯片，是2018年的约390倍，2020年的约120倍。

｜元宇宙的技术底座：云计算价格持续下降

整体上看，元计算各个产品的标准化价格下降明显。根据ICEAA数据，对Linux和RHEL多个产品的价格进行标准化处理后，发现标准化价格从2013年到2018年下降了44%，平均每年下降8.5%，其中曲线向下倾斜表示新一代产品比上一代产品价格更低。

细分产品上看，标准性能算力和中高性能算力产品价格皆下降。以AWS和Google为例，具有2个vCPU，2个ECU和7.5GB的m1.large产品价格从2008年的约0.4美元/小时，下降到了约0.18美元/小时。而谷歌有8个vCPU与30GB内存的n1-standard-8也从2015年的0.5美元/小时下降到0.38美元/小时。

｜元宇宙的生成逻辑：人工智能软硬件不断升级

硬件：得益于AI芯片算力提升，全球AI训练成本和时间大幅降低。以英伟达为例，AI芯片算力过去9年约提升315倍，带动AI硬件训练成本近五年降幅约55%，训练时间全面降低。受益于加速器芯片的广泛应用，以Image Net为例，模型训练时间的最高值从2018年的1万分钟降低至2020年的1分钟，最小值从9分钟降低至0.6分钟。

软件：从CV（Computer Vision）向NLP（Natural Language Processing）延伸。底层算力的提高让计算机视觉取得巨大突破，并向自然语言处理延伸，可处理数据类型也从图像延伸至文本，由此催生出搜索引擎优化、推荐算法等实际应用场景。而在NLP语言测试任务中，人工智能表现超过“人类基线”，得分达到90.3。

｜元宇宙的虚实界面：XR技术日趋成熟

VR/AR定位下一代终端，VR拐点已至，AR在B端已有进展，C端待落地。当前以Oculus2为代表的VR设备率先实现市场爆发，主要系疫情及元宇宙概念下VR需求增加+当前主流设备参数已满足基本体验要求，设备价格下探叠加VR巨头内容生态建设成效凸显。AR在B端领域已有明显进展，等待消费级产品带动出货量。

AR/VR设备出货量波动上升，市场规模有望实现快速增长。供给端看，长期VR/AR市场空间可对标智能手机级别。短期类比智能手机出货，VR/AR出货量有望在2025年首达1亿台；需求端看，VR应用市场广阔，始于游戏，不止于游戏，短期关注B端应用拓展，长期仍需等待C端落地。

根据Greenlight测算，2019年全球AR工业应用市场规模超3亿美元，预计2023年AR工业领域市场规模达28.5亿美元，2018-2023年全球AR/VR工业领域应用市场规模将保持83.5%的高速复合年均增长率，AR占据主体地位且增速更为显著。

｜元宇宙的世界蓝图：数字孪生推动产业信息化

数字孪生即在虚拟空间内建立真实事物的动态孪生体。借由传感器，本体的运行状态及外部环境数据均可实时映射到孪生体上。该技术最初用于工业制造领域，而元宇宙需要数字孪生来构建细节极致丰富的拟真的环境，营造出沉浸式的在场体验。

受新兴技术推动，数字孪生未来空间广阔。随着物联网、人工智能、大数据等技术的不断发展，并且全球机械制造、航空航天和智慧城市等领域发展的刺激下，推动数字孪生行业迅速增长，IDC 预计到 2025 年全球数字孪生市场规模将从 2020 年的 52.2 亿美元增长到 264.6 亿美元，年均复合增长率超过 38.35%。

｜元宇宙的认证机制：区块链缔造流通规则

区块链技术是分布式的网络数据管理技术，利用密码学技术和分布式共识协议保证网络传输与访问安全，实现数据多方维护、交叉验证、全网一致、不易篡改。作为新一代信息通信技术的重要演进，数据不可篡改、透明可追溯等特征，使得区块链技术正在成为解决产业链参与方互相信任的基础设施——打造信用价值网络，必将在全球经济复苏和数字经济发展中扮演越来越重要的作用。

基于去中心化网络的虚拟货币，使得元宇宙中的价值归属、流通、变现和虚拟身份的认证成为可能。具有稳定、 高效、规则透明、确定的优点。此外，NFT（非同质化代币） 由于其独一无二、不可复制、不可拆的特性，天然具有收藏属性，因此可以用于记录和交易一些数字资产，如游戏道具、艺术品等。

｜元宇宙生态版图渐趋成熟