美伊谈判虽有进展，但关键分歧仍在，前景仍有不确定性。

据最新消息，美国和伊朗的下一轮面对面谈判最快在4月20日恢复。美方阵容可能包括副总统万斯和总统特使威特科夫。

不过，双方火药味未散。4月18日凌晨，伊朗议会议长卡利巴夫在社交媒体上直接回击特朗普，称其一小时内连发7条声明“全部不实”。

尽管谈判取得一定进展，但在核心问题上仍僵持不下。伊朗坚决反对任何要求其将浓缩铀运出国境的协议。卡利巴夫也强调，伊朗绝不会放弃对霍尔木兹海峡的控制权——这条水道是全球石油运输的关键通道。

市场反应明显：

美股大涨：三大指数均涨超1%，纳指更是连续13天上涨，再创历史新高；欧洲股市全线走高；国际油价暴跌：WTI原油期货单日重挫超11%，布伦特原油也下跌超9%。

谈判在继续，但伊朗在核材料和战略要道问题上寸步不让，而市场则因缓和预期提前“狂欢”。

｜美伊谈判冲刺，协议能否落地？

特朗普政府正考虑派高级官员重返巴基斯坦，继续与伊朗谈一项长期和平协议。美方代表团可能包括副总统万斯和总统特使威特科夫。不过，截至美东时间17日上午，具体谈判时间还没最终定下来，说明这场谈判依然充满不确定性。

但特朗普本人态度乐观。他在17日接受美国Axios新闻网电话采访时说：“伊朗想见面，也想达成协议。我认为本周末就可能谈，未来一两天内就能搞定。”

他还表示：在正式协议达成前，不会解除对伊朗的海上封锁；但希望霍尔木兹海峡对所有国家开放（该海峡是全球石油运输要道）；新协议将“确保以色列的安全”，并称“战争结束后，以色列会获得巨大好处”；同时要求以色列立即停止空袭。

尽管双方已取得“显著进展”，但在几个关键问题上仍有分歧，比如：伊朗暂停浓缩铀活动要持续多久？现有的浓缩铀库存怎么处理？

目前讨论的一个方案是：美国解冻约200亿美元被冻结的伊朗海外资产，换取伊朗放弃高浓铀储备。

｜伊朗强硬表态：霍尔木兹海峡绝不放手

4月17日，伊朗多位高官密集发声，明确划出谈判红线：浓缩铀绝不出境：伊朗外交部发言人巴加埃强调，把浓缩铀转移到美国或任何其他国家“完全不可能”，伊方不会接受任何包含此类条款的协议。

谈判已有共识：他说，此前在巴基斯坦伊斯兰堡举行的首轮美伊谈判已厘清双方立场，“现在没有模糊空间”。只要最终协议能保障伊朗人民的利益和权利，协议就有可能达成。

要赔偿、要解制裁：巴加埃指出，赔偿伊朗因战争遭受的损失是谈判重点之一，而解除美国对伊制裁更是关键前提。

警告美方别越界：他警告，如果美国继续实施海上封锁，将被视为违反停火协议，伊朗必将回应。他还强调，根据国际法，伊朗有权在战时阻止敌方军舰通过霍尔木兹海峡。

同一天，伊朗议会议长卡利巴夫也在社交媒体上表态：霍尔木兹海峡主权属于伊朗，这一点“美方已经承认”；伊朗绝不会放弃对该海峡的控制权；他讽刺特朗普“急着想签协议”，恰恰说明其“搞垮伊朗的计划已经失败”；虽然美国目前还没在海上采取军事行动，但伊朗绝不会容忍任何挑衅。

此外，伊朗总统府新闻副主任塔巴塔巴伊表示：最近有限开放霍尔木兹海峡部分水域，是伊朗主动释放的善意；这既是展现负责任态度，也是对美方是否守信的一次考验；如果对方背信弃义，“后果自负”。

伊朗一边谈，一边亮底线——核材料不交、海峡不放、制裁必须解、损失要赔偿。合作可以，但主权和尊严不容妥协。

｜欧美股市大涨，油价暴跌

在伊朗宣布霍尔木兹海峡全面开放商业航运后，全球投资者情绪明显好转，风险偏好上升，欧美股市全线飙升。

美股表现亮眼：

道指涨1.79%，标普500涨1.2%，纳指涨1.52%；代表小盘股的罗素2000指数大涨2.11%，连续两天创历史新高；纳指已连涨13天，追平自1992年以来最长连涨纪录；标普500本月累计上涨9%，创下2020年以来最大单月涨幅。

科技股集体上扬：

特斯拉大涨超3%；苹果、博通涨超2%；英伟达、谷歌、台积电（美股）、Meta均涨超1%；微软、亚马逊小幅上涨。

欧洲股市也全面走高：

德国DAX指数涨2.27%；欧洲斯托克50指数涨2.11%；法国CAC40涨1.97%；意大利富时MIB涨1.75%；英国富时100相对温和，涨0.73%。

但油价却大幅跳水：

WTI原油暴跌11.45%，收于83.85美元/桶；布伦特原油下跌9.07%，报90.38美元/桶。

市场人士怎么看？

Mischler Financial董事总经理Tom di Galoma表示：“波斯湾传来好消息，霍尔木兹海峡开放让投资者松了口气。虽然战争还没完全结束，但已有足够理由乐观。”

竞泰观点｜三类机会，两类风险

地缘政治的博弈，从来不是非黑即白。美伊双方都在“打太极”：伊朗用海峡当筹码，美国用制裁换时间。

投资者要清醒：今天的暴涨，是基于“最乐观假设”的贴现。一旦谈判谈崩，市场也可能“一天跌回解放前”。

机会一：能源成本敏感型板块

航空、海运、化工、制造业：油价大跌直接降低运营成本；新能源车：燃油价格回落虽短期利空电动车，但整体经济预期改善反而利好消费。

机会二：全球风险资产重估

美股科技龙头：AI投资热潮+地缘缓和=估值扩张；新兴市场资产：资金从避险转向逐利，中概股、东南亚股市受益。

机会三：关注谈判后续催化剂

若4月20日谈判取得突破（如达成临时停火或部分解冻资产），市场或再迎一波上涨；重点关注伊朗是否允许国际核查浓缩铀库存，这是美方核心诉求。

风险一：协议可能再度破裂

双方立场仍有根本冲突，尤其在核能力保留与海峡主权问题上；特朗普若为选举造势而“强推协议”，可能引发伊朗国内反弹。

风险二：市场过度乐观

纳指已处历史高位，13连涨后技术面有回调压力；若谈判无果，油价可能快速反弹，引发二次波动。