11月28日，长鑫存储推出了最新LPDDR5 DRAM存储芯片，成为国内首家推出自主研发生产的LPDDR5产品的品牌，实现了国内市场零的突破。
与上一代LPDDR4相比，长鑫LPDDR5单一颗粒的容量和速率均提升50%，分别达12Gb和6400Mbps，同时功耗降低30%。
从产品应用和市场空间上看，LPDDR5芯片能够为其搭载的移动端电子设备带来更快的速度体验和更低的功耗消耗。国内首个自主研发并实现量产的LPDDR5产品诞生，看好未来产业链周期复苏机会。
｜实现DRAM高端存储技术突破
尽管目前中国已初步完成在存储芯片领域的战略布局，但由于起步较晚，且不时受到技术封锁，在DRAM高端存储产品市场较韩系、美系龙头厂商仍有一定差距，全球存储芯片市场份额基本被韩国、日本以及美国等国家占据。
目前DRAM市场由三星、SK海力士和美光三家厂商主导，市占率合计超过95%，市场高度集中，使得中国厂商对DRAM芯片议价能力很低。中国龙头合肥长鑫与福建晋华有小批量产能，但整体占有率依然较低。而长鑫存储推出的最新LPDDR5 DRAM存储芯片，意味着中国在DRAM高端存储产品上实现了技术突破。
作为国内首个推出自主研发生产LPDDR5产品的品牌，长鑫存储实现了国内市场零的突破，是其加速DRAM产业化成果转化的又一个里程碑，同时也将国内DRAM芯片产业加速带入LPDDR5赛道。
从产品应用和市场空间上看，LPDDR5芯片能够为其搭载的移动端电子设备带来更快的速度体验和更低的功耗消耗，全面提升产品使用性能，其应用场景和市场份额也会迎来快速增长。
据长鑫官网显示，长鑫存储LPDDR5产品目前已在国内主流手机厂商小米、传音的品牌机型上完成验证，计划全面加快市场化落地速度。目前在移动设备端LPDDR5的应用不断拓宽，长鑫存储的LPDDR5产品预计也将赋能更多的移动设备，满足数字时代日益增长的存储需求。
2023年第三季度之后，全球存储芯片市场已经进入触底缓升的发展阶段。尽管未来一年宏观经济的不确定性可能会持续存在，传统消费电子市场持续疲弱，但AI、大数据中心需求持续增长，特别是高端服务器需求依旧强劲。在此背景下，长鑫存储突破LPDDR5产品，将极大提升主流存储芯片国产替代的信心，预计后续不同容量的DDR5及HBM产品也有望加快国产替代步伐。预计，长鑫存储LPDDR5将利好整条国内存储产业链，包括上游的设备、材料到下游的模组及终端客户等。
｜DDR5需求将大幅增长
2023年，由生成式AI引发的对高带宽内存(HBM)和DDR5的需求,使DRAM市场出现了一些显著的增长势头。2023年7月，JEDEC固态存储协会正式发布了DDR5 SDRAM内存标准规范。在市场和标准升级的双重驱动下，DDR4内存作为主流内存标准将在一些高性能应用领域将被DDR5替代。
根据国外科技媒体WccFtech报道，2024年手机的一个明显变化是终端AI的崛起，包括骁龙 8 Gen 3、天玑 9300和Exynos 2400等各种芯片组在内，都加码AI元素。这意味着用户要在本地运行这些AI元素，必然离不开更大的内存空间，将给LPDDR5的应用带来新的发展契机。
最近，麦格里（Macquarie）也发布报告指出：目前典型的智能手机配备8GB内存；运行图像生成功能的终端侧AI，手机大约需要12GB内存；具备数字AI助手功能的设备，大约需要20GB内存。
据悉，目前中国手机厂商不断推高手机内存容量，包括小米Redmi K60至尊版、一加Ace 2 Pro、realme真我GT5在内的部分手机已提供24GB版本。
除了移动端之外，DDR5的高速度和大容量的优势，还将满足服务器、数据中心和高性能计算机等领域不断增长的内存需求。
DDR5作为一种高附加值的DRAM，其需求可能会受到各种因素的影响而增长。工业级存储与内存厂商威刚预计，来自PC市场的需求已明显回升，特别是PC存储器容量的提升将推动DDR5市场的增长，甚至预测，在2024上半年，DDR5有望超越DDR4，形成市场上备受期待的“黄金交叉“。
｜存储厂商转向DDR5市场争夺
当前，随着DDR5在存储市场逐渐占据主导地位，全球各大存储厂商纷纷投入相关产品的研发，以应对未来市场的潜在增长。
过去一年里，在各大存储大厂减产量、控库存等措施影响下，加上AI带动需求推波助澜下，存储器市场开始了恢复性增长发展态势。目前，三星、SK海力士、美光等三大DRAM厂已量产DDR5，随占产能比重仍然不高，但在大内存需求领域的推动下，DDR5正迈向主流规格之路，推升DDR5在2024年的出货量。
三星电子也计划，从2023年第四季度开始将重点销售高带宽内存(HBM)等高附加值产品，以满足市场对DDR5、LPDDR5x、PCIe Gen5和UFS 4.0等新接口不断增长的需求。
随着长鑫存储突破LPDDR5之后，国内内存接口芯片龙头企业澜起科技也在行业内率先率先试产DDR5 第二代产品并率先推出DDR5第三代产品。市场研究公司Omdia预计，2023年四季度DDR5销售比例预计将超过20%（基于服务器DRAM），2024年有望进一步上升至51%。
竞泰观点｜看好国内存储产业链周期复苏投资机遇
存储晶圆端涨价品类增加，部分已传导至成品端。国内厂商已发布2023年中报业绩，整体来看二季度基本面企稳或环比向好，四季度环比改善预期相对明晰。
国内厂商主要布局利基存储设计或主流存储模组环节，二季度大部分存储厂商毛利率已至近年低位，库存见顶，营收/出货量出现环比增长，部分厂商二季度利润端环比改善。下半年随库存去化，需求逐步回归，未来行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，看好国内存储产业链周期复苏叠加国产化趋势下的投资机遇。建议关注存储模组、存储芯片设计、存储配套芯片。
