4月2日，OPEC+成员国宣布将从5月起减产石油产量超过100万桶/天，将从5月生效并持续至2023年底。此次自愿减产是在2022年10月OPEC和非OPEC部长级会议减产框架下的补充。当时OPEC+成员国就已宣布减产200万桶/天，加上此次减产，OPEC+减产规模约达全球石油产量的3.5%。

减产消息传出后，油价应声跳涨，亚洲股市开盘，WTI原油期货一度大涨8%，目前涨超6%，报80.25美元/桶；布伦特原油期货涨至84.7美元/桶。

｜OPEC+减产，对于国际原油市场起到了维稳的作用

OPEC+国家带头减产，主要是出于两方面原因：其一是经济原因。俄乌冲突持续，叠加欧美银行业危机，短期内全球经济预期下行，油价下行。所以只能靠减产来维持油价水平，支撑中东国家自己的经济。其二是政治原因。中东国家与西方国家尤其是美国已经形成竞争关系，在这样的情况下，阿拉伯国家对美国的独立性正在增强，自然不会再为欧美国家的通胀问题“买单”。

显然，美国并不希望看到OPEC+石油减产。白宫国家安全委员会发言人发表声明称，沙特阿拉伯和其他OPEC+国家对石油的减产是不可取的，并称政府将继续与生产商和消费者合作，确保能源市场支持经济增长并降低能源消费价格。

面对中东国家的“突然减产”，美欧国家很可能联手反制，美国或进一步增加本国的石油产能和释放国家战略石油储备，且美欧之间的石油贸易也会持续增长。

从需求国的角度来讲，当然希望油价越低越好，但是，油价过低，产油国企业受损，未来供给或不能够满足需求，从中长期来看，油价或大幅波动，并不利于全球石油市场的稳定。所以，OPEC+减产，对于国际原油市场起到了维稳的作用。

｜OPEC+的意外减产，势必给欧美经济带来新一轮的通胀冲击

美欧都面临严重的通胀压力，处于长期加息通道，而油价的上涨在一定程度上抵消了这种努力。从数据上看，欧洲还在通胀旋涡中，美联储长期抗通胀成效似乎已开始显现。而当OPEC+宣布石油减产后，美联储或将再次陷入“两难境地”。

美联储货币政策现在面临两难，要想办法稳定国内金融市场。如果继续加息，对银行部门打击很大，银行的资产价值会大幅下滑，银行偿付能力会出现更多问题；但如果加息放缓，叠加全球石油减产，稍微缓解的通胀压力又会马上到来。

美国商业银行的存款下滑势头仍在继续，根据美联储3月31日发布的最新报告，截至3月22日当周，美国所有商业银行的存款规模再度减少1257亿美元，为连续第九周下滑。

在OPEC+宣布减产石油后，欧美央行的降息路径更显得扑朔迷离。当前市场已经开始押注美国将于2023年开启降息，而欧元区尚未有加息终止路径的共识。

中东地区不愿意为欧美通胀“买单”后，美联储的加息周期预计将会进一步放长，以一种缓慢的节奏，达到金融系统和通胀的平衡。硅谷银行危机的发酵已经对美联储和拜登政府发出了警示，激进的加息政策必须转向，提升金融市场的稳定和流动性应置于更优先的地位，通过不断加息来压制通胀的做法面临巨大阻力。

｜这次减产行动的另一动机是打击做空原油的投机者

根据CFTC的数据，随着3月欧美银行业危机爆发，油价出现下滑，投机者对美油的看跌押注达到四年来的最高点，看涨头寸减少到十多年来的最低点，这令沙特感到紧张。

OPEC+选择周日宣布减产，可以在周一恢复交易时最大限度发挥减产威力，强化空头回补的热潮。

分析人士认为，此举对国际石油市场的影响不容小觑，它表明产油国已不再容忍国际油价过度波动，有责任也有手段调整期货市场已削弱了的价格发现功能。而过去油价长期被华尔街过度操纵的局面，也正在被以沙特为首的欧佩克产油国通过稳定市场的承诺及手段悄然改变。

随着美国页岩油产量增长放缓，OPEC+的市场力量更大，油价更高。伴随着全球航空燃油需求的复苏，减产将有助于推动布油更快回到每桶100美元的水平。OPEC仍有进一步减产的巨大空间，其结果是油价的下行风险有限。